Yrityksen kasvun vaikutus konkurssin ennustamismalliin valikoituviin tunnuslukuihin

Abstract

Tutkielmassa selvitetään yrityksen kasvustrategian vaikutusta konkurssin ennustamis-malliin valikoituviin tunnuslukuihin. Tarkasteltavat yritykset jaetaan kasvunopeuden perusteella nopeasti kasvaviin, tasaisesti kasvaviin ja pienentyviin yrityksiin, joille muodostetaan erilliset konkurssin ennustamismallit yhtä ja kahta vuotta ennen konkurssia. Lisäksi muodostetaan yhteinen konkurssin ennustamismalli koko aineistolle vertailtavuuden parantamiseksi. Tutkimuksen aineisto koostuu yhteensä 68 konkurssiyrityksestä ja 68 vastinpariyrityksestä. Tutkimusaineisto on kerätty Voitto+ -tietokannasta ja se koostuu yritysten virallisista tilinpäätösaineistoista vuosilta 2011 - 2014. Konkurssiyritysten vastinpareiksi valittiin saman ikäiset ja kokoiset yritykset samalta toimialalta. Lisäksi vastinpariyritysten kasvu on samansuuntaista konkurssiyritysten kanssa. Selittäviksi muuttujiksi valittiin 11 tilinpäätöstunnuslukua teoreettisin perustein. Tunnusluvut koostuvat kannattavuuden, maksuvalmiuden, vakavaraisuuden, kasvun ja tehokkuuden tunnusluvuista. Tutkimusmenetelmänä käytettiin askeltavaa regressioanalyysia, jonka avulla muodostettiin konkurssin ennustamismallit eri osajoukoille yhtä ja kahta vuotta ennen konkurssia. Tutkimustulokset osoittavat, että yrityksen kasvulla on ainakin jonkin verran vaikutusta konkurssin ennustamismalliin valikoituviin tunnuslukuihin. Omavaraisuusaste toimii parhaana muuttujana sekä nopeasti kasvavien että tasaisesti kasvavien yritysten konkurssin ennustamisessa. Pienentyvien yritysten mallissa parhaana muuttujana toimii puolestaan koko pääoman tuottoaste.