Does sustainable lending influence bank profitability : Evidence from European financial institutions

The purpose of this study is to investigate whether sustainable lending influences bank profitability. Sustainable loans are green financial instruments that banks offer to companies and individuals for their green initiatives with usually a lower interest rate. The distribution of this lending type has only started to increase in the recent years which in its part explains the lack of research on the subject within the EU. To the increase of the sustainable lending may also have contributed recent changes in legislation and sustainable targets set by the EU where the banks chosen for the study locate. Initiatives such as the EU taxonomy, net zero goal and European green deal are such examples. The study approaches the subject with three research questions that examine whether sustainable lending influences bank profitability and if an increasing time or amount of distributed sustainable lending affects bank performance. The study uses panel data method which observes sustainable lending towards the performance measure ROA as indicating bank performance. The research doesn’t find statistically significant indications for sustainable lending affecting bank performance. A positive correlation to bank performance is observed when sustainable lending has been distributed for an increasing amount and when the time period for the distribution has been shorter. Many aspects influence bank performance and the result can imply that sustainable lending may have a positive impact towards performance when distributed for a longer time and in a cautious manner. The study observes the trend for green financing and green initiatives to be increasing. This seems to occur along with the increasing demand for sustainability and a changing legislation around sustainable finance reporting. These factors contribute to a more sustainable future and offer more research material for the next studies to come. It is a positive direction from an environmental perspective, and it also includes a potential link to performance if the “need for green” is aligned with the sustainable strategies of the financial institutions.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena on selvittää, vaikuttaako vihreä luotonanto pankkien kannattavuuteen. Vihreät lainat ovat kestävän kehityksen rahoitusinstrumentteja, joita pankit tarjoavat yrityksille ja yksityishenkilöille ympäristöystävällisiin kohteisiin, yleensä alhaisemmalla korolla. Tämä lainatyyppi on alkanut yleistyä vasta viime vuosina, mikä osaltaan selittää aihetta koskevan tutkimuksen puutteen EU:n alueella. Vihreän luotonannon lisääntymiseen on voinut vaikuttaa myös viimeaikainen lainsäädännön kehitys ja EU:n asettamat kestävät tavoitteet. Nämä tavoitteet vaikuttavat tutkimukseen valittuihin pankkeihin, sillä ne sijaitsevat EU:n lainsäädäntöalueen sisällä. Lainsäädännön sekä aloitteiden esimerkkejä ovat esimerkiksi EU taxonomia, nettonollatavoite ja Euroopan green deal -ohjelma. Tämä tutkimus lähestyy aihetta kolmella tutkimuskysymyksellä. Niiden avulla pyritään selvittämään, vaikuttaako vihreä luotonanto, pidempi vihreä luotonantoaika tai vihreän luotonannon määrä pankkien kannattavuuteen. Tutkimuksessa käytetään paneelianalyysiä, joka havainnoi vihreää luotonantoa ROA kannattavuusmittariin, joka tutkimuksessa havainnollistaa pankin kannattavuutta. Tuloksissa ei havaittu tilastollisesti merkittäviä viitteitä vihreän luotonannon vaikutuksesta pankkien kannattavuuteen. Positiivinen korrelaatio pankkien kannattavuuteen havaittiin, kun vihreää luotonantoa oli lainattu pidemmällä aikavälillä ja maltillisemmalla rahoitetulla määrällä. Monet seikat vaikuttavat pankkien kannattavuuteen ja tutkimuksen tulos voi viitata siihen, että vihreällä luotonannolla voi olla myönteinen vaikutus kannattavuuteen mikäli lainoja lainataan pitkäaikaisesti maltillisella määrällä. Tutkimuksessa havaitaan, että vihreä rahoitus ja vihreät aloitteet ovat lisääntymässä. Tämä näyttää tapahtuvan samanaikaisesti kestävän kehityksen liittyvän kysynnän lisääntyessä ja kestävän rahoituksen raportointia koskevan lainsäädännön muuttuessa. Nämä tekijät edistävät kestävämpää tulevaisuutta ja tarjoavat lisää tutkimusaineistoa tuleviin tutkimuksiin. Se on myönteinen suunta ympäristön näkökulmasta ja sisältää myös mahdollisen yhteyden kannattavuuteen mikäli kasvavaan vihreän kysyntään voidaan vastata yhdistämällä kysyntä pankkien omaan kestävään strategiaan.