Pankkien kilpailullisuuden vaikutus riskiin : Tarkastelussa Euroalue

Abstract

Tässä työssä tutkitaan pankkien kilpailun ja keskittymisen välistä suhdetta riskinottoon. Työssä tarkastellaan, onko pankkien liiketoimintamallin (pankin koon), kilpailun ja riskin välillä yhteyttä. Laajennettu otos ja aikakehitys mahdollistavat myös erilaisten makromuuttujien tutkimisen. Alueellisesti tarkastelu on jaettu euroa käyttäviin maihin. Otoksessa on mukana 3974 pankkia yhteensä 11:sta maasta vuosilta 2010-2022. Käytettävä aineisto on luonteeltaan epätasapainoinen paneeliaineisto.

Tutkimuksen teoriaosuudessa havainnoidaan euroalueen pankkisektorin ja eurooppalaisen pankkipolitiikan kehitystä, sekä esitellään vastakkaisia teorioita kilpailullisuudesta. Rahoitusmarkkinoiden vapauttaminen ja teknologinen muutos ovat vahvistaneet pankkialan kilpailun tasoa, ja pankit kohtaavatkin kilpailua niin sisältä kuin ulkopuoleltakin. Nämä muutokset ovat pakottaneet toimialan laajentumaan perinteisen toimialakentän ulkopuolelle.

Empiirisessä osuudessa kilpailu-riski suhteen tutkimiseen hyödynnetään lineaarista regressiota, jossa riippuvana muuttuja toimii pankkiriski logaritmisella Z-pisteellä mitattuna. Kilpailua mitataan Panzar ja Rossen H-arvolla, joka lasketaan erikseen jokaiselle maalle. Kilpailun lisäksi muita riippumattomia muuttujia empiirisessä mallissa ovat erilaiset pankki- ja makrotason kontrollimuuttujat, joilla pyritään ottamaan huomioon pankkien ominaisuuksien eroavaisuudet, sekä valvomaan pankkijärjestelmien ja makrotaloudellisten olosuhteiden heterogeenisuutta. Aineiston luonteen vuoksi regressiona voidaan käyttää paneeliregressiota, mikä mahdollistaa sekä aikasarja- että poikkileikkausulottuvuuksien tutkimisen. Malliksi paneeliregressiossa valikoitui kiinteiden vaikutusten malli.

Viimeisessä osuudessa tarkastellaan aiempien tutkimusten tuloksia suhteessa tämän työn tuloksiin. Tarkasteltujen makro- ja pankkitason muuttujien vaikutukset osoittavat yleisesti, että pankkitason muuttujat selittävät riskiä paremmin kuin makrotason muuttujat. Tulosten perusteella voidaan todeta, että isommat pankit näyttävät olevan alttiina suuremmalle pankkiriskille. Tämän työn pohjalta ei voida osoittaa kilpailun ja riskin välisen yhteyden olemassaoloa. Tämä voi johtua otoskoosta, tai muista tutkimusasetelmaan liittyvistä tekijöistä. Useat muut tutkimukset tukevat kilpailu-vakaus näkökulmaa. Johtopäätökset vahvistavat poliittisten päättäjien roolin merkitystä ja tarjoavat tilaa jatkotutkimukselle.