Momentum-strategia suomalaisilla osakemarkkinoilla: Kaupankäyntivolyymin vaikutus Momentum-tuottoihin

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorLammassaari, Pasi
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2006-09-16
dc.date.accessioned2018-04-30T13:42:49Z
dc.date.accessioned2025-06-25T19:39:58Z
dc.date.available2018-04-30T13:42:49Z
dc.date.issued2006
dc.description.abstractTämän tutkimuksen tarkoituksena on selvittää momentum-ilmiön olemassaolo suomalaisilla osakemarkkinoilla vuosina 1995–2004 sekä tutkia kaupankäyntivolyymin vaikutusta momentum-tuottoihin. Yksinkertaisesti ilmaistuna momentum-ilmiöllä tarkoitetaan osakkeiden tuottojen samansuuntaisen liikkeen jatkuvuutta, jonka on havaittu esiintyvän useilla osakemarkkinoilla maailmanlaajuisesti. Käytännössä momentum-investointistrategialla tarkoitetaan aikaisemmin parhaiten menestyneiden osakkeiden ostamista sekä huonoiten menestyneiden osakkeiden myymistä. Tutkimuksen empiirinen osa on toteutettu mukaillen Jegadeeshin ja Titmanin (1993) käyttämää portfoliolähestymistapaa, jossa osakkeista muodostettaan 3,6,9 ja 12-kuukauden tarkkailuperiodien menestyksen perusteella voittaja- ja häviäjäportfoliot, joiden menestystä on tarkkailtu 3,6,9 ja 12-kuukauden pitoperiodien ajan. Tutkimuksen toisessa osiossa portfolioiden muodostuksessa on käytetty kriteerinä osakkeiden aikaisemman menestyksen lisäksi niiden aikaisempaa kaupankäyntivolyymia. Tutkimusaineiston muodostavat Helsingin Arvopaperipörssissä tutkimusperiodin (1995–2004) aikana listattuna olleet osakkeet. Tutkimuksen empiiriset tulokset todistavat momentum-ilmiön olemassaolon suomalaisilla osakemarkkinoilla vuosina 1995–2004. Lisäksi tutkimuksessa havaittiin momentum-ilmiön esiintyvän voimakkaampana korkean kaupankäyntivolyymin osakkeiden keskuudessa. Häviäjäosakkeiden käyttäytymisen todettiin nousevan tärkeään rooliin momentum-tuottojen saavuttamisen kannalta. Käytännössä tämä tarkoittaa momentum-strategian taloudellisen hyödyntämisen suomalaisilla markkinoilla olevan vaikeaa, ottaen huomioon lyhyeksimyyntirajoitukset sekä portfolioiden muodostamisesta seuraavat verrattain korkeat kaupankäyntikustannukset.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent79
dc.identifier.olddbid2451
dc.identifier.oldhandle10024/2403
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/15338
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/2403
dc.subjectmomentum
dc.subjectkaupankäyntivolyymi
dc.subjecttekninen osakeanalyysi
dc.subjectmarkkinatehokkuus
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleMomentum-strategia suomalaisilla osakemarkkinoilla: Kaupankäyntivolyymin vaikutus Momentum-tuottoihin
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_1856.pdf
Size:
416.94 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)