KALENTERIANOMALIAT EUROOPASSA - Tarkastelussa Suomen, Ruotsin, Saksan, Ranskan ja Espanjan osakemarkkinat

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorSalo, Petteri
dc.contributor.facultyfi=Laskentatoimen ja rahoituksen yksikkö|en=School of Accounting and Finance|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2018-04-11
dc.date.accessioned2019-09-25T17:27:42Z
dc.date.accessioned2025-06-25T18:23:33Z
dc.date.available2018-05-22
dc.date.available2019-09-25T17:27:42Z
dc.date.issued2018
dc.description.abstractTIIVISTELMÄ Tutkielman tarkoituksena on selvittää viikonpäivä- ja kuukausianomalioiden ilmenemistä Suomessa, Ruotsissa, Saksassa, Ranskassa ja Espanjassa. Kyseisillä kalenterianomalioilla tarkoitetaan sitä, että markkinoilla on havaittavissa tiettyyn viikonpäivään tai kuukauteen sidoksissa olevia epänormaaleja tuottoja, tarkoittaen, että joku viikonpäivä tai kuukausi tuottaa merkittävästi paremmin (tai huonommin) kuin muut. Anomalioita hyödyntämällä sijoittaja voi päästä käsiksi ylisuuriin tuottoihin. Tutkielmassa käydään läpi tehokkaiden markkinoiden teoriaa ja siihen pohjautuvaa sijoittajien rationaalisuutta. Tämän jälkeen tuodaan esille näiden mallien saama kritiikki ja esitellään behavioristinen taloustiede ja kalenterianomaliat. Tutkielman empiirisessä osassa keskitytään viikonpäivä- ja kuukausianomaliaan kohdemaiden tärkeillä osakeindekseillä: OMXH25 (Suomi), OMXS30 (Ruotsi), DAX (Saksa), CAC40 (Ranska) ja IBEX35 (Espanja). Kuten suurimmassa osassa aiemmissakin tutkimuksissa, aineistona käytetään osakeindeksien päivittäisiä tuottoja. Tutkimusväli pro gradu -tutkielmassa on 2002-2017. Tutkimus suoritettiin tulkitsemalla indeksien logaritmisia tuottoja ja analysoimalla niiden tilastollista merkitsevyyttä pienimmän neliösumman lineaarisella regressioanalyysimallilla. Tutkimuksen tuloksena oli, että viikonpäivien ja kuukausien tuottojen välillä on eroja. Neljällä viidestä tutkimuksen indeksistä maanantai tuotti negatiivisesti ja on aggregaattitasolla tarkasteltaessa selvästi viikon heikkotuottoisin päivä. Espanjan IBEX35-indeksillä maanantain tuotot saivat tilastollisesti merkitsevän negatiivisen arvon, kun taas kuukausittaisessa tarkastelussa Ruotsin OMXS30-indeksillä helmikuun tuotot olivat tilastollisesti merkitsevän positiiviset ja Saksan DAX-indeksillä marraskuu osoitti positiivista tilastollista merkitsevyyttä. Regressioanalyysin F-testit eivät kuitenkaan antaneet tulosta, että anomalioita olisi tilastollisesti merkitsevästi havaittavissa.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent68
dc.identifier.olddbid9718
dc.identifier.oldhandle10024/9090
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/13027
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/9090
dc.subjectViikonpäiväanomalia
dc.subjectkuukausianomalia
dc.subject.degreeprogrammefi=Taloustieteen maisteriohjelma|en=Master's Programme in Economics|
dc.subject.studyfi=Taloustiede|en=Economics|
dc.titleKALENTERIANOMALIAT EUROOPASSA - Tarkastelussa Suomen, Ruotsin, Saksan, Ranskan ja Espanjan osakemarkkinat
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_8045.pdf
Size:
2.95 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)