ESG-pisteiden ja taloudellisen suorituskyvyn välinen yhteys

Abstract

Vastuullisuusajattelusta on tullut tärkeä osa yritysten päivittäistä toimintaa ja raportointia. Se on myös tärkeä työkalu muun muassa institutionaalisille sijoittajille sijoituspäätöksiä tehdessä. Aiempi kirjallisuus vastuullisuuden ja taloudellisen suorituskyvyn välisestä yhteydestä on tuottanut ristiriitaisia tuloksia, minkä vuoksi kokonaiskuvan muodostaminen tutkimuskentästä on tärkeää.

Tämä kandidaatintutkielma tarkastelee kirjallisuuskatsauksen avulla ESG-pisteiden ja taloudellisen suorituskyvyn välistä yhteyttä aiemman kirjallisuuden perusteella. Tutkimuksen tavoitteena on selvittää, millainen yhteys ESG-pisteillä ja taloudellisella suorituskyvyllä on tarkastellen aiempia empiirisiä tutkimuksia sekä kahta laajaa meta-analyysiä. Tulokset viittaavat siihen, että ESG-pisteillä on pääosin positiivinen yhteys yritysten taloudelliseen suorituskykyyn, mutta vaikutus vaihtelee esimerkiksi toimialan ja maantieteellisen kontekstin mukaan. Havaintoja tulkitaan legitimiteetti-, sidosryhmä- ja päämies-agenttiteorian näkökulmista.

Kokonais-ESG-pisteiden lisäksi tässä tutkielmassa tarkastellaan myös erikseen ESG-pilarien vaikutusta taloudelliseen suorituskykyyn. Hallintopilari vaikuttaa johdonmukaisimmin positiivisesti ja tilastollisesti merkitsevästi taloudelliseen suorituskykyyn. Sosiaalipilarin vaikutus on seuraavaksi johdonmukaisin, mutta tulokset vaihtelevat enemmän positiivisten ja negatiivisten välillä kuin hallintopilarilla. Ympäristöpilarin vaikutus oli puolestaan pilareista heikoin. Tutkimus auttaa hahmottamaan, millaisissa tilanteissa vastuullisuustoiminta voi tukea yritysten taloudellista menestystä.