Makrotaloudellisten julkaisujen vaikutus valuuttaoptioiden implisiittiseen volatiliteettiin

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorKaurijoki, Miikka
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2008-10-19
dc.date.accessioned2018-04-30T13:41:03Z
dc.date.accessioned2025-06-25T15:03:18Z
dc.date.available2018-04-30T13:41:03Z
dc.date.issued2008
dc.description.abstractTutkielman tarkoituksena oli tutkia, kuinka makrotaloudelliset julkaisut vaikuttavat valuuttaoptioiden implisiittiseen volatiliteettiin, sekä ovatko volatiliteettiodotukset symmetrisiä suhteessa valuuttakurssin muutoksiin. Aiheen idea perustui tutkimuksen vähäisyyteen valuuttamarkkinoilla, sekä uuden vuosituhannen vaihteen jälkeisiin voimakkaasti vaihteleviin markkinoihin, mikä tarjoaa hyvän lähtökohdan perinteisesti rauhallisempien valuuttamarkkinoiden tutkimukselle. Analyysi suoritettiin vuosien 2001−2007 välillä euron, jenin ja punnan implisiittisten volatiliteettien aikasarjoilla. Tutkimuksellinen analyysi perustui teoreettisesti Black-Scholes-Merton optioteoriaan, jossa erityisesti deterministisen volatiliteetin oletus oli tämän tutkimuksen aiheen soveltamisen kannalta keskeinen. Tämän pohjalta perusteltiin implisiittisen volatiliteetin käyttö epävarmuuden mittarina makrotaloudellisten julkaisujen yhteydessä. Implisiittisen volatiliteetin reaktioita tutkittiin regressiomallinnuksella, jossa selittävinä muuttujina käytettiin binaarimuuttujia. Makrotaloudellisten julkaisupäivien merkitystä tutkittiin yleisemmin myös tilastollisilla testeillä. Regressioiden luotettavuuden lisäämiseksi aikasarjojen autokorrelaatiorakennetta analysoitiin diagnostisilla testeillä ja lisättiin tarvittavat autoregressiiviset oletukset. Implisiittisen volatiliteetin reaktiot makrotaloudellisille julkaisuille olivat laajempia kuin aikaisemmassa tutkimuksessa valuuttamarkkinoilla, mikä implikoi valuuttamarkkinoiden seuraavan tarkasti tiettyjä julkaisutapahtumia. Kaksi ensimmäistä tutkimushypoteesia implisiittisen volatiliteetin muuttumisesta julkaisupäivinä ja niiden ulkopuolella saivat melko selvästi tukea, kun taas kolmannelle hypoteesille todisteet volatiliteettiodotusten symmetrisyydestä olivat melko heikkoja. Myös valuuttamarkkinoilla implisiittisestä volatiliteetista näyttäisi löytyvän samankaltainen, erityisesti osakemarkkinoilta tunnettu voimakkaampi suhtautuminen negatiivisiin kohde-etuuden muutoksiin.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent87
dc.identifier.olddbid1580
dc.identifier.oldhandle10024/1532
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/5409
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/1532
dc.subjectvaluuttaoptio
dc.subjectimplisiittinen volatiliteetti
dc.subjectmakrotaloudelliset julkaisut
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleMakrotaloudellisten julkaisujen vaikutus valuuttaoptioiden implisiittiseen volatiliteettiin
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_3325.pdf
Size:
556.81 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt