Ajoitusteoria ja pääomarakenne

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorHurri, Tuomas
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2015-08-13
dc.date.accessioned2018-04-30T13:39:26Z
dc.date.accessioned2025-06-25T19:50:06Z
dc.date.available2015-09-23
dc.date.available2018-04-30T13:39:26Z
dc.date.issued2015
dc.description.abstractTässä tutkielmassa selvitetään, millainen vaikutus markkinaolosuhteilla on yrityksen pääomarakenteen muodostumisessa. Tutkimuksen lähtökohtana toimii pääomarakenteen ajoitusteoria. Tutkielmassa käydään läpi keskeisimmät pääomarakenteen teoriat ja tekijät, jotka vaikuttavat yrityksen pääomarakenteeseen. Yritys voi rahoittaa toimintansa omalla pääomalla tai vieraalla pääomalla. Osakeannin ja velkarahoituksen lisäksi yritys voi käyttää myös erilaisia välirahoitusinstrumentteja. Pääomarakenteeseen liittyvät olennaisesti myös velan vipuvaikutus ja pääoman keskimääräinen kustannus. Modiglianin ja Millerin teoriat toimivat perustana yrityksen pääomarakenteen tutkimukselle. Näiden teorioiden pohjalta kehitettiin tradeoff-teoria, jonka mukaan yrityksellä on optimaalinen pääomarakenne. Epäsymmetriseen informaatioon perustuva pecking order -teoria taas esittää, että yritys käyttää eri rahoitusmuotoja tietyssä järjestyksessä suosien tulorahoitusta. Ajoitusteorian mukaan yritykset hyödyntävät erilaisia markkinatilanteita etsiessään edullista rahoitusta. Tutkielman aineistona käytettiin 64 pohjoismaista pörssiyhtiötä ja tutkimusmenetelmänä lineaarista regressioanalyysiä, jolla selvitettiin, vaikuttaako yrityksen markkina-arvo velkaisuusasteeseen ja oman pääoman käyttöön rahoituksessa. Markkina-arvon kasvun havaittiin laskevan velkaisuusastetta, mutta yhteyttä markkina-arvon ja oman pääoman käytön välillä ei kuitenkaan havaittu. Tutkimuksen tulokset eivät näin ollen tue ajoitusteoriaa, jonka mukaan yritykset pyrkivät ajoittamaan osakeannin tilanteisiin, joissa yrityksen markkina-arvo on korkea.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent68
dc.identifier.olddbid800
dc.identifier.oldhandle10024/752
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/15648
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/752
dc.subjectPääomarakenne
dc.subjectajoitusteoria
dc.subjectmarket timing
dc.subjecttradeoff
dc.subjectpecking order
dc.subject.degreeprogrammefi=Laskentatoimen ja tilintarkastuksen maisteriohjelma|en=Master's Programme in Accounting and Auditing|
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleAjoitusteoria ja pääomarakenne
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_6568.pdf
Size:
805 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)