The Impact of Political Uncertainty on Investor Behaviour

Abstract

This thesis investigates the link between political uncertainty and investor sentiment through the findings of prior literature and empirical analysis. To understand how investor sentiment changes due to this uncertainty, it is essential to examine how different types of events affect investors’ overall mood.

The relationship between behavioural factors and political events, and their perception in the market, is the focus of this study. Investors may experience emotions such as fear or caution in situations where they encounter unexpected information, which increases uncertainty. This rising uncertainty can not only reduce optimism in the markets but also affect the way investors process new information.

According to classical finance theories, market prices should reflect all new information. Evidence from previous studies, however, provides indications that uncertainty could at least in the short term weaken this efficiency. Observations have also shown that political events are not all the same, as some trigger stronger reactions in the markets than others. Therefore, examining different types of events provides an understanding of how markets respond to different forms of political uncertainty.

Tämä tutkielma tarkastelee poliittisen epävarmuuden ja sijoittajasentimentin välistä yhteyttä aiemman tutkimuskirjallisuuden ja empiirisen analyysin pohjalta. Tavoitteena on ymmärtää, miten erilaiset poliittiset tapahtumat vaikuttavat sijoittajien mielialaan ja markkinakäyttäytymiseen.

Tutkimuksessa keskitytään erityisesti sijoittajien tunneperäisiin reaktioihin ja siihen, miten odottamattomat uutiset voivat lisätä epävarmuutta. Tämä epävarmuus voi heikentää markkinaoptimismia ja vaikuttaa siihen, miten sijoittajat käsittelevät uutta informaatiota.

Perinteisten rahoitusteorioiden mukaan markkinahintojen tulisi heijastaa kaikkea uutta tietoa. Aiemmat tutkimukset kuitenkin viittaavat siihen, että epävarmuus voi lyhyellä aikavälillä heikentää tätä tehokkuutta. Lisäksi poliittiset tapahtumat eivät ole vaikutuksiltaan yhteneväisiä, vaan jotkut niistä aiheuttavat markkinoilla voimakkaampia reaktioita kuin toiset. Siksi on tärkeää tarkastella erityyppisiä tapahtumia, jotta voidaan ymmärtää, miten markkinat reagoivat erilaisiin poliittisen epävarmuuden muotoihin.