Likviditeettipohjaisen sijoitusstrategian käyttö Suomen osakemarkkinoilla

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorSimonen, Tuomas
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2013-08-15
dc.date.accessioned2018-04-30T13:48:46Z
dc.date.accessioned2025-06-25T18:59:09Z
dc.date.available2013-09-26
dc.date.available2018-04-30T13:48:46Z
dc.date.issued2013
dc.description.abstractSijoitusstrategioiden tutkiminen on aina mielenkiintoinen ja ajankohtainen aihe. Likviditeettiä on tutkittu viime vuosina erittäin paljon, mutta likviditeettipohjaiset sijoitusstrategiat eivät vielä ole saavuttaneet niiden ansaitsemaa arvostusta ja tunnettuutta. Tutkimuksen tarkoituksena on selvittää, miten likviditeettipohjainen sijoitusstrategia toimii Suomen osakemarkkinoilla eri markkinasuhdanteissa. Lisäksi tutkitaan likviditeettipohjaisten sijoitusstrategioiden saavuttamia riskitasoja. Sijoittaja altistuu likviditeettiriskille aina, kun hän käy arvopapereilla kauppaa. Lisäksi viimeaikainen finanssikriisi on entisestään korostanut arvopapereiden likviditeettiriskin merkitystä sijoittajalle. Likviditeettiin liittyvän teorian pohjalta on melko yleisesti tunnettua, että sijoittajat vaativat alhaisen likviditeetin omaavilta osakkeilta korkeampaa tuottoa kuin vastaavilta korkean likviditeetin omaavilta sijoituksilta. Sijoitettaessa pitkäjänteisesti ja ilman tarvetta nopeaan sijoitusten realisointiin sijoittaja voi hyötyä matalan likviditeetin omaavien osakkeiden likviditeettipreemiosta. Tutkimus suoritettiin Suomen osakemarkkinoilla vuosina 2000–2012. Likviditeettimittareina käytettiin osakkeiden kiertonopeutta sekä suhteellista osto- ja myyntitasojen välistä erotusta. Likviditeettimittareiden perusteella osakkeet jaettiin kymmeneen eri portfolioon, joista tutkittiin niiden saavuttamat tuotot ja riskimittariarvot. Tutkimuksen vertai-luindeksinä toimii OMXH CAP -indeksi. Tutkimuksessa havaittiin, että alhaisen likviditeetin omaavat osakkeet tuottivat tutkimusperiodilla selvästi paremmin kuin korkean likviditeetin omaavat osakkeet tai vertailuindeksi. Tutkimuksen perusteella alhaisen likviditeetin omaavien osakkeiden parempi tuotto johtui pääsääntöisesti paremmasta tuotosta laskumarkkinoiden aikana. Sijoitusstrategia tuotti jokaisena laskuvuotena selvästi paremmin kuin vertailuindeksi. Lisäksi alhaisen likviditeetin omaavien osakkeiden riskimittariarvot olivat alhaisempia kuin korkean likviditeetin omaavien osakkeiden tai vertailuindeksin saavuttamat luvut.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent74
dc.identifier.olddbid5421
dc.identifier.oldhandle10024/5373
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/14097
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/5373
dc.subjectLikviditeetti
dc.subjectsijoitusstrategia
dc.subjectosakkeiden hinnoittelu
dc.subject.degreeprogrammefi=Master's Degree Programme in Finance|
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleLikviditeettipohjaisen sijoitusstrategian käyttö Suomen osakemarkkinoilla
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_5478.pdf
Size:
1.32 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)