Hyvän hallintotavan mekanismien yhteys yrityksen taloudelliseen suorituskykyyn ja taloudellisiin riskeihin : S&P 500 -indeksin yritykset vuosina 2013–2022

Abstract

Yritysten hallintomekanismit ja niiden vaikutukset yrityksen taloudelliseen suorituskykyyn ja riskeihin ovat keskeinen osa yrityshallinnon tutkimusta. Hallintomekanismit, kuten hallituksen koko, riippumattomuus ja monimuotoisuus sekä toimitusjohtajan kaksoisrooli, ovat usein yhteydessä yrityksen strategiseen päätöksentekoon ja riskienhallintaan. Aikaisemmat tutkimukset ovat osoittaneet, että hallintomekanismeilla voi olla merkittävä rooli yrityksen kilpailukyvyn parantamisessa muuttuvilla markkinoilla. Tulokset ovat kuitenkin usein ristiriitaisia, erityisesti hallintomekanismien ja suorituskyvyn välisessä yhteydessä.

Tämä tutkimus pyrkii osaltaan vastaamaan tähän tutkimusaukkoon tarkastelemalla hyvän hallintotavan vaikutuksia S&P 500 -indeksin yrityksissä vuosina 2013–2022. Tutkimuksessa on analysoitu hallituksen rakenteellisia ominaisuuksia eli hallituksen kokoa, riippumattomuutta, monimuotoisuutta ja toimitusjohtajan kaksoisroolia ja niiden yhteyttä taloudelliseen suorituskykyyn ja riskeihin. Taloudellista suorituskykyä mitattiin kokonaispääoman tuottoasteella (ROA) ja taloudellisia riskejä mitattiin maksuvalmiudella (CURR) ja velkaantumisasteella (LEV). Tiedot mittareihin on noudettu Orbis -tietokannasta ja on analysoitu Eviews 13 -ohjelmalla.

Tutkimuksen tulokset osoittivat, että hallituksen riippumattomuudella oli tilastollisesti merkitsevä positiivinen yhteys muiden kuin rahoitusalan yritysten taloudelliseen suorituskykyyn. Toimitusjohtajan kaksoisroolilla havaittiin olevan tilastollisesti erittäin merkitsevä, mutta hypoteesin vastainen negatiivinen yhteys velkaantumisasteeseen. Maksuvalmiuden osalta toimitusjohtajan kaksoisroolilla havaittiin olevan tilastollisesti merkitsevä positiivinen yhteys. Sen sijaan hypoteesit hallituksen koon ja monimuotoisuuden osalta eivät tuottaneet tilastollisesti merkitseviä tuloksia. Näin ollen tutkimuksen tulokset osoittivat, että hyvän hallintotavan ja taloudellisten muuttujien välinen yhteys on monimuotoinen ja vaihtelee riippuen käytetystä mittarista ja yrityksen ominaisuuksista.

Tämä tutkielma vahvistaa hyvän hallintotavan merkitystä yritysten taloudellisessa toiminnassa. Se tuo esiin, kuinka hallintomekanismit voivat edistää yritysten suorituskykyä ja taloudellisten riskien minimoimista. Tulokset tarjoavat perustan jatkotutkimuksille, joissa voidaan tutkia hallintomekanismien vaikutusta eri toimialoilla tai niiden suhdetta uuteen teknologiaan, kuten tekoälyn hyödyntämiseen yrityshallinnossa.