Tekninen analyysi: MACD-oskillaattorin käytön perusteltavuus sijoitustoiminnassa

Abstract

Tutkielma käsittelee teknistä analyysia ja sen käytettävyyttä osakemarkkinoilla. Tutkielmassa käydään läpi teoreettinen viitekehys sekä aikaisemmin aihetta käsiteltyjä tutkimuksia. Tutkimuksessa keskitytään MACD –oskillaattoriin ja sen hyödynnettävyyteen osakemarkkinoilla: voiko tätä hyödyntää ja jos voi, niin missä ja miksi? Tutkimuksen empiirinen testaaminen toteutetaan Helsingin pörssin OMXH Cap –indeksillä sekä Yhdysvaltain pörssin S&P 500 –indeksillä. Aikaisemmissa tutkimuksissa kaupankäynnin tiheys on noussut useasti kritiikin kohteeksi, mistä syystä tässä tutkimuksessa kaupankäynti pyritään minimoimaan käyttä-mällä vain MACD -oskillaattorin vahvistettuja signaaleja position neutralisoi-miseen. Lyhyeksi myynti on myös poissuljettu tästä syystä. Tutkimuksessa havaittiin MACD –oskillaattorin auttavan Helsingin pörssin OMXH Cap –indeksin ostojen ja myyntien ajoittamisessa, mutta tehokkaam-malla S&P 500-indeksissä tulokset jäivät vaisuiksi. Lyhyemmän aikavälin kau-pankäyntistrategia antoi aiemmista tutkimuksista poiketen pidempää aikaväliä heikommat tulokset molemmilla markkinoilla. Helsingin pörssissä osta ja pidä –strategia hävisi sekä lyhyemmälle, että pidemmälle MACD –oskillaattorille. Suurempia johtopäätöksiä teknisen analyysin käytettävyydelle tästä ei suoraan 8 voida vetää tutkimusaineiston (OMXH Cap) vähyyden vuoksi, mutta tämä an-taa ehdottomasti aihetta jatkotutkimiselle.