Markkinasuhdannemittarien käyttö momentum-tuottojen ennustamisessa

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorPäkkilä, Veli-Matti
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2013-09-07
dc.date.accessioned2018-04-30T13:46:54Z
dc.date.accessioned2025-06-25T18:59:30Z
dc.date.available2013-09-26
dc.date.available2018-04-30T13:46:54Z
dc.date.issued2013
dc.description.abstractTämän tutkielman tavoitteena on tutkia, onko momentum-strategiaa noudattamalla mahdollista saavuttaa jatkuvasti ylisuuria tuottoja markkinatuottoon nähden sekä onko viivästetyn VIX-indeksin sekä 36 kuukauden viivästetyn markkinatuoton avulla mahdollista ennustaa tulevia momentum-tuottoja Suomen osakerahastomarkkinoilla. Esikuvatutkimuksena käytetään Mu & Tang (2012) tekemää tutkimusta Yhdysvaltojen markkinoilta, jossa he käyttävät samoja parametrejä momentum-tuottojen selittämiseen kuin tässäkin tutkielmassa. Momentum-anomalialla tarkoitetaan ilmiötä, jossa aikaisemmin hyvin suoriutuneet arvopaperit todennäköisemmin nousevat jatkossakin ja vastaavasti aikaisemmin huonosti suoriutuneet arvopaperit todennäköisemmin laskevat jatkossakin. Tässä tutkielmassa jätetään aikaisemmin huonosti suoriutuneet osakerahastot pois, sillä rahastoja ei ole mahdollista myydä lyhyeksi. Markkinasuhdanteen ja momentum-tuottojen yhteyttä ovat tutkineet myös muun muassa Mu ym. (2012), Chelley-Steeley & Siganos (2005), Muga & Santamaria (2009) sekä Bird & Whitaker (2003). Tämän tutkielman tuloksissa saatu negatiivinen etumerkki viivästetyn VIX-indeksin edessä on linjassa Mu ym. (2012) tutkimuksen kanssa. Vastaavasti tämän tutkielman tuloksissa saatu negatiivinen etumerkki viivästetyn markkinatuoton edessä on ristiriidassa Yhdysvaltojen markkinoilla tehtyjen tutkimusten kanssa ja vastaavasti linjassa Euroopan markkinoilla tehtyjen tutkimusten kanssa. Tutkimustulosten mukaan momentum-ilmiö esiintyy Suomen osakerahastomarkkinoilla ja tulevia momentum-tuottoja on mahdollista ennustaa käyttämällä viivästettyä VIX-indeksiä sekä 36 kuukauden viivästettyä markkinatuottoa, joiden suhde tuleviin momentum-tuottoihin on negatiivinen.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent76
dc.identifier.olddbid4501
dc.identifier.oldhandle10024/4453
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/14108
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/4453
dc.subjectMomentum
dc.subjectosakerahastot
dc.subjectVIX-indeksi
dc.subject.degreeprogrammefi=Master's Degree Programme in Finance|
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleMarkkinasuhdannemittarien käyttö momentum-tuottojen ennustamisessa
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_5504.pdf
Size:
503.47 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)