Pankkien likviditeetin ja kannattavuuden suhde negatiivisten korkojen aikana : Tarkastelussa euroalueen liikepankit vuosina 2015-2023

Pankkien kannattavuutta ja sitä selittäviä tekijöitä on tutkittu hyvin laaja-alaisesti ja vaihtelevin löydöksin. Kannattavan pankkitoiminnan toteuttamiseen ja kykyyn tuottaa voittoa vaikuttaa itse liiketoiminnan ja sisäisten toimintojen lisäksi monet ulkopuoliset tekijät: makrotaloudelliset muuttujat, kuten talouskasvu ja inflaatio, rahapolitiikka ja yleinen poliittinen tilanne, sekä pankkeihin kohdistuva sääntely. Pankkien pääomavarantoja valvotaan, jotta riittävä maksuvalmius, eli likviditeetti, ja pääomarakenteen vakaus säilyvät, ja mahdollisten taloudellisten shokkien vaikutukset ovat hallittavissa, sekä erilaisiin kriiseihin ajautumisen riskit minimoitavissa. Euroopan Unionissa sääntely perustuu Basel-komitean standardeihin, joiden tavoite on tehostaa pankkisektorin valvontaa ja riskienhallintaa. Jo olemassaolollaan säännökset nostavat esiin kysymyksiä siitä, kuinka pääomasuhteiden tietynasteinen kontrollointi vaikuttaa pankin kykyyn tehdä voittoa, ja aihe onkin ollut laajalti tutkimuksen alaisena. Tässä tutkielmassa tutkitaan pankkien likviditeetin vaikutusta kannattavuuteen euroalueen pankeissa vuosina 2015-2023. Tarkasteltavaksi asettuu myös rahapoliittinen tilanne tässä yhtälössä, kun tutkielman toisena tavoitteena on arvioida likviditeetin ja kyseisenä ajanjaksona vallinneiden negatiivisten korkojen yhteisvaikutusta kannattavuuteen. Pankkisektorin toimintaa ja täten myös tuloksellisuutta ovat ohjanneet nykypäivän mittareilla ennätyksellisen matala korkotaso sekä ajan myötä tiukentuneet pääomavaatimukset, joten tavoitteena on empiirisesti mallintaa näiden tekijöiden vaikutuksia kannattavuuteen. Teoreettisen pohjan luovan kirjallisuuskatsauksen jälkeen empiirinen tarkastelu alkaa aineiston esittelyllä ja deskriptiivisellä analyysillä, minkä jälkeen johdetaan kolme erilaista kiinteiden vaikutusten paneeliregressioanalyysimallia tutkimushypoteesien testaamista varten. Tutkimuksen tulokset osoittavat joidenkin likviditeetti-indikaattoreiden ja kannattavuuden mittareiden välillä olevan tilastollisesti merkittäviä yhteyksiä, mutta vain rajatusti, ja käytetystä mallista riippuen. Erityisesti pankin korkokatteen ja likviditeetin välillä havaittiin riippuvuutta, ja vielä selkeämmin, kun yhtälöön lisättiin negatiivinen korkotaso. Empiiristen tulosten mukaan negatiivinen korkoympäristö heikentää likviditeetin muutoin positiivista vaikutusta pankkien korkokatteeseen, mikä myötäilee aiemman kirjallisuuden näkemystä marginaalien kaventumisesta alhaisen korkotason aikana.