Likviditeetin, Volatiliteetin ja Markkinoiden aikaisemman menestyksen vaikutus Momemtum-strategiaan

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorSihvo, Jonne
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2015-01-19
dc.date.accessioned2018-04-30T13:48:38Z
dc.date.accessioned2025-06-25T19:24:08Z
dc.date.available2015-03-03
dc.date.available2018-04-30T13:48:38Z
dc.date.issued2015
dc.description.abstractTässä tutkielmassa tutkitaan likviditeetin, volatiliteetin ja markkinoiden aikaisemman menestyksen vaikutusta momentum-ilmiön tuottoihin. Momentum-ilmiö on sijoitusstrategia, joka perustuu aikaisempien voittajaosakkeiden ostamiseen ja aikaisempien häviäjäosakkeiden myymiseen. Momentum-ilmiö on markkina-anomalia, jolla pystytään saavuttamaan epänormaaleja tuottoja markkinoilta. Tutkimuksen teoreettinen osa koostuu tutkimuksen kannalta olennaisesta rahoitusalan teoriasta. Teoriassa käydään läpi tarvittavia malleja sekä aikaisempaa tutkimusta momentum-ilmiöstä. Tutkimuksen aineisto koostuu 75:stä suomalaisesta osakkeesta. Tutkimuksen empiirinen osa on tehty käyttämällä regressiomallia, jossa momentum-strategian tuottoja selitetään likviditeetin, volatiliteetin ja markkinoiden aikaisemman menestyksen mukaan. Tutkimuksessa muodostetaan ensin 16 eri momentum-strategiaa, joista valitaan yksi lopulliseen regressioon. Regressiomallissa käytetään Faman ja Frenchin kolmen faktorin mallia pohjana, johon on lisätty edellä mainitut markkinamuuttujat. Tutkimuksen tuloksista havaitaan, että momentum-ilmiö esiintyy Suomen osakemarkkinoilla. Momentum-strategiat tuottavat 0,66-0,98% kuukaudessa strategiasta riippuen. Likviditeetti, volatiliteetti ja markkinoiden aikaisempi menestys vaikuttavat negatiivisesti momentum-strategian tuottoihin. Tilastollisesti merkittäviä ovat kuitenkin vain volatiliteetti ja markkinoiden aikaisempi menestys. Likviditeetillä huomataan olevan lievää merkitystä. Volatiliteetin kasvu vähentää momentum-strategian tuottoja 7% ja markkinoiden ollessa laskusuhdanteessa momentum-strategian tuotot laskevat 1,2%.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent66
dc.identifier.olddbid5358
dc.identifier.oldhandle10024/5310
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/14848
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/5310
dc.subjectMomentum-strategia
dc.subjectlikviditeetti
dc.subjectvolatiliteetti
dc.subjectosakemarkkinat
dc.subject.degreeprogrammefi=Master's Degree Programme in Finance|
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleLikviditeetin, Volatiliteetin ja Markkinoiden aikaisemman menestyksen vaikutus Momemtum-strategiaan
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_6200.pdf
Size:
1.22 MB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)