Eettisyys sijoittamisessa kyselytutkimus suomalaisen piensijoittajan päätöksenteosta ja arvomaailmasta

Abstract

Talousteorioiden rationaalisen oman hyödyn maksimoijan rinnalla löytyy sijoittaja, jonka päätöksenteko on emotionaalista ja inhimillistä. Tunteilla on merkittävä vaikutus siihen, miten ihmiset tekevät eettisiä päätöksiä ja miten ne vaikuttavat ajatteluumme eettisistä ongelmista. Toiset ovat valmiita luopumaan edes osasta tuotostaan varmistaakseen, että yritys toimii eettisesti ja sosiaalisesti vastuullisesti. Toiset puolestaan ovat kiinnostuneita vain omista tuotoistaan. Tämä tutkielman tutkii pienomistajien käyttäytymistä ja päätöksentekoa eettisin perustein.

Tutkimus on toteutettu sähköisenä kyselytutkimuksena Osakesäästäjien Keskusliiton jäsenille. Tutkimus pyrkii saamaan selville, muuttuuko sijoittajan käyttäytyminen ja päätöksenteko eettisin perustein ja mitä mieltä he ovat johdon kannustinjärjestelmistä, eettisestä läpinäkyvyydestä sekä miten tunteet vaikuttavat päätöksentekoon.

Tutkimus tuotti mielenkiintoisia tuloksia. Suomalaiset pienomistajat luottavat yrityksen johtoon ja kokevat pitkän linjan kannustinjärjestelmät hyvinä. Suurin osa omistajista ajattelee rahoitusteorian tavalla eli yrityksen tärkein tavoite on omistaja-arvon maksimointi pitkällä aikavälillä. Osa omistajista on kuitenkin valmis luopumaan omistuksistaan, mikäli yrityksen johdon toiminta on epäeettistä. Varsinkin kirjanpitoon ja verosuunnitteluun liittyvät epäselvyydet koetaan omistajien keskuudessa epäeettiseksi toiminnaksi.