Yritysvastuun vaikutus tuloksen laatuun

Abstract

Yritystoiminnan vastuullisuuteen on alettu maailmanlaajuisesti kiinnittää yhä enemmän huomiota. Yritysten eri sidosryhmät, osakkeenomistajista koko yhteiskuntaan, pitävät yritysvastuuinformaatiota tärkeänä osana käsitykselleen yrityksen riskeistä ja mahdollisuuksista. Yritys viestii liiketoiminnastaan ja sen tuloksista sidosryhmilleen talousraportoinnin avulla. Talousraportoinnin luotettavuus ja läpinäkyvyys ovat siten erityisen tärkeitä. Yritysvastuu ja talousraportoinnin läpinäkyvyys linkittyvät yhteen pyrkimyksissään välittää läpinäkyvää kuvaa yrityksen toiminnasta sidosryhmille. Talousraportoinnin läpinäkyvyyttä voidaan arvioida esimerkiksi tuloksen laadulla.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena oli tuottaa uutta tutkimustietoa yritysvastuun ja tuloksen laadun välisestä suhteesta pohjoismaisessa ympäristössä, jossa yritysten vastuullisuuden tasoa on perinteisesti pidetty korkeana. Tutkimuksen kohteena olivat pohjoismaiset listayhtiöt, joiden vastuullisuuden mittarina hyödynnettiin Thomson Reuters ESG -tietoaineiston ympäristövastuun ja sosiaalisen vastuun pisteytyksiä. Yritysten raportoiman tuloksen laatua arvioitiin puolestaan tulokseen sisältyvien harkinnanvaraisten erien avulla. Harkinnanvaraisten erien estimointiin on kehitetty useita erilaisia malleja, joista tässä tutkimuksessa sovellettiin muunneltua Jonesin mallia, johon lisättiin pääoman tuottoaste selittäväksi muuttujaksi. Mallin jäännösarvon itseisarvoa käytettiin estimaattina tuloksen laadulle. Tutkimus suoritettiin monen muuttujan lineaarisella regressioanalyysilla, jossa tuloksen laatua selitettiin yritysvastuun tasolla ja valituilla kontrollimuuttujilla.

Tutkimuksessa testattiin erikseen ympäristövastuun ja sosiaalisen vastuun vaikutusta tuloksen laatuun. Tutkimuksen tulokset viittaavat siihen, että sosiaalinen vastuu vaikuttaa tuloksen laatuun sitä lisäävästi. Sen sijaan ympäristövastuun vaikutuksesta tuloksen laatuun ei saatu tilastollista vahvistusta. Näin ollen yrityksen eri sidosryhmät, kuten sijoittajat, voivat arvioida yritystä myös sosiaalisen vastuun suoriutuvuuden perusteella ja näin varmistua siitä, että talousraportit välittävät totuudenmukaisen kuvan yrityksen taloudellisesta suoriutuvuudesta.