Rakennusalan yrityksen maksuhäiriön ennustaminen logistista regressioanalyysiä soveltaen

Abstract

Tutkielman tarkoituksena oli selvittää saadaanko rakennusalalle estimoidulla maksuhäiriön ennustamismallilla lisää ennustamistarkkuutta suhteessa yleiseen, toimialasta riippumattomaan häiriömalliin. Maksuhäiriötä pyrittiin ennustamaan vuotta ennen häiriön syntymistä. Lisäksi tutkittiin kasvun mittareiden roolia rakennusalan yrityksen maksuhäiriön ennustamisessa.

Tutkimusaineistona käytettiin Suomen Asiakastieto Oy:ltä saatua maksuhäiriöaineistoa. Aineisto muodostui 737 maa- ja vesirakentamisen yrityksestä, joista 43 oli maksuhäiriöisiä ja 694 terveitä yrityksiä. Tutkimusaineisto käsitti valmiiksi laskettuja tilin-päätöstunnuslukuja vuosilta 1997-2001 ja maksuhäiriömerkinnät vuosilta 1999-2002. Tunnuslukuarvoja valittaessa maksuhäiriöisten yritysten vertailuperustana käytettiin häiriövuotta edeltävän vuoden tilinpäätöksistä laskettuja arvoja ja terveiden yritysten osalta uusinta tunnuslukuarvoa. Aineiston havainnoista käytettiin 90 prosenttia maksuhäiriön ennustamismallin luomiseen ja loput 10 prosenttia muodostivat testiaineiston.

Tutkimustulokset osoittivat, että rakennusalalle estimoitu malli luokittelee maksuhäiriöisistä yrityksistä 71,1% oikein ja terveistä yrityksistä 72,5%. Askeltavan regres-sioanalyysin avulla estimoitu malli koostuu kahdeksasta muuttujasta ja vakiotermistä. Malliin valikoitui seuraavat muuttujat: omavaraisuusaste, lyhyt aikaisten lainojen –trendi, nettotulosprosentti, taseen vastaavien muutosprosentti, liikevaihdon muutos-prosentti, quick ratio, rahoitustulosprosentti ja sijoitetun pääoman tuottoprosentti. Saadut tutkimustulokset ovat yhteneviä aikaisempien tutkimustulosten kanssa.