Omistusrakenteen vaikutus yrityksen arvoon

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorSalmela, Saara
dc.contributor.facultyfi=Laskentatoimen ja rahoituksen yksikkö|en=School of Accounting and Finance|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2018-09-17
dc.date.accessioned2019-09-25T17:27:41Z
dc.date.accessioned2025-06-25T18:23:26Z
dc.date.available2018-09-19
dc.date.available2019-09-25T17:27:41Z
dc.date.issued2018
dc.description.abstractTämän tutkielman tavoitteena on tutkia Euroopan kiinteistösijoitusrahastojen (REITs) omistusrakenteen vaikutusta yrityksen arvoon. Kiinteistösijoitusrahastot (REITs) tarjoavat ainutlaatuisen tavan tutkia omistusrakenteen ja yrityksen arvon välistä yhteyttä. Omistusrakenteen ja yrityksen arvon välinen yhteys on kiinnostava tutkielman aihe, koska REITien tulee täyttää erityiset määräykset ja vaatimukset. Tämä puolestaan heikentää vaihtoehtoisia keinoja, joilla voidaan kontrolloida agenttiongelmia ja -kustannuksia. Tämän tutkielman teoreettinen viitekehys pohjautuu suurimmaksi osin eri kiinteistösijoituksiin, agenttiteoriaan sekä yrityksen arvon ja suoriutumisen määrittämiseen erilaisin mittarein. Tutkielmassa myös verrattiin perinteisen asuntosijoittamisen ja REITien eroja, sekä tutkittiin REITien ominaisuuksia. Tutkimusaineistoon valikoitui FTSE EPRA/NAREIT Europe-indeksin REIT-yhtiön ominaisuudet täyttävät yhtiöt. Kokonaisuudessaan 42 yhtiön listalta tutkielmaan sisältyi 40 eri julkisesti noteerattua tutkimuskelpoista REIT-yhtiötä. Tutkimusmenetelmänä käytettiin kahden otoksen sijainnin testejä eli parittaisia t-testejä. Jokaisessa testissä tutkittava REIT-yritysten joukko jaettiin kolmeen eri kategoriaan jakokriteerien perusteella. Tämän jälkeen kategorioiden eroavaisuudet esitettiin, analysoitiin ja raportoitiin. Lopulta kategorioiden keskiarvoerojen tilastollinen merkitsevyys testattiin. Tutkimustulokset osoittivat, että hajautetulla omistuksella ei ole vaikusta yrityksen arvoon. Tutkimustuloksista oli kuitenkin nähtävissä, että hajautettu omistus tuotti parempia yrityksen arvoa kuvaavia tuloksia tarkasteltaessa Tobinin Q-arvoja. Tulokset eivät kuitenkaan olleet tilastollisesti merkitseviä, jonka vuoksi asetettu nollahypoteesi jäi voimaan. Puolestaan strategisella omistuksella oli tilastollisesti merkitsevä vaikutus yrityksen arvoon. Tutkimustulokset osoittivat, että yritykset, joilla ei ole strategisia omistajia tuottivat paremman arvon niin Tobinin Q:n kuin osinkotuottojen -arvoja tutkittaessa. Kokonaispääoman ja oman pääoman tuottoasteista ei voitu tehdä johtopäätelmiä tulosten ollessa ristiriitaisia.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent62
dc.identifier.olddbid9714
dc.identifier.oldhandle10024/9086
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/13023
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/9086
dc.subjectREIT
dc.subjectAgenttiteoria
dc.subjectOmistusrakenne
dc.subjectYrityksen arvo
dc.subjectTobinin Q
dc.subject.degreeprogrammefi=Laskentatoimen ja tilintarkastuksen maisteriohjelma|en=Master's Programme in Accounting and Auditing|
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleOmistusrakenteen vaikutus yrityksen arvoon
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_8309.pdf
Size:
782.23 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)