The impact of momentum compared to post-earnings announcement on the stock market

Abstract

Opinnäytetyön tavoitteena on analysoida momentum-kaupankäynnin vertailevaa vaikutusta verrattuna tulosjulkistuksen jälkeiseen ilmoitukseen osakemarkkinoiden liikkeisiin ja sijoittajien käyttäytymiseen. Lisäksi toisena tarkoituksena on myös nähdä, kuinka samanlainen, erilainen tai pitkäkestoinen vaikutus on. Osakemarkkinoiden hinnat rakentuvat pääasiassa raakojen lukujen perusteella, joista tiedotetaan tilinpäätösjulkistuksen kautta. Tilinpäätöksistä sijoittajat voivat nähdä heitä kiinnostavan yrityksen suorituskyvyn ja tehdä päätöksiä lukujen perusteella. Osakemarkkinoiden liikkeet osoittavat kuitenkin usein irrationaalista käyttäytymistä, jota ajavat psykologiset vinoumat, laumakäyttäytyminen ja momentum-kaupankäyntistrategiat. Syventymällä sijoittamisen psykologisiin ja inhimillisiin puoliin tämä opinnäytetyö pyrkii paljastamaan epäloogista sijoituskäyttäytymistä ajavat tekijät ja niiden vaikutuksen markkinoiden lopputuloksiin.

The thesis aims to analyse the comparative impact of momentum trading does have compared to post-earnings announcement on stock market movement and investor behaviour. Addition- ally, the other purpose is also to see how similar, different, or long lasting the impact is. Stock market prices are predominantly constructed based on raw numbers that are informed through financial statement release. In financial statements investors can see the performance of the company that they are interested in and based on the numbers make decisions. However, stock market movements often exhibit irrational behaviour driven by psychological biases, herding, and momentum trading strategies. By delving into the psychological and human aspects of investing, this thesis aims to uncover the factors driving illogical investment behaviour and their impact on market outcomes.