Liiketoimintasiirto ja jakautuminen osakeluovutusta edeltävinä järjestelyinä : Vastikkeen merkitys vaiheittaisissa transaktioissa

Abstract

Tutkielmassa tarkastellaan liiketoimintasiirtoa ja jakautumista osakeluovutusta edeltävinä järjestelyinä. Jakautuminen ja liiketoimintasiirto ovat osa yritysjärjestelyiden laajaa kokonaisuutta ja kyseiset yritysjärjestelyt ovat hyvin yleisiä tapoja muokata olemassa olevaa yhtiörakennetta. Monesti jakautuminen tai liiketoimintasiirto eivät ole yksittäisinä yritysjärjestelyinä riittäviä toivottujen tavoitteiden ja lopputulosten saavuttamiseksi, jolloin on tarpeen toteuttaa vielä muita toimenpiteitä yksittäisen yritysjärjestelyn jälkeen. Kun yritysjärjestelyitä ja näiden jälkeisiä toimia suoritetaan peräkkäisinä toimenpideketjuina, puhutaan vaiheittaisista transaktioista eli sarjatoimista. Tässä tutkielmassa vaiheittainen transaktio syntyy, kun liiketoimintasiirron tai jakautumisen jälkeen saadut osakkeet luovutetaan osakeluovutuksella. Vaiheittaista transaktiota tarkastellaan tutkielmassa erityisesti vastikkeen näkökulmasta ja siitä, milloin vaiheittainen transaktio voidaan tulkita toteutetuksi veroneutraalisti ilman verotuksellisia seuraamuksia. Jotta tutkielmassa voidaan tarkastella vaiheittaisten transaktioiden veroneutraalia oikeudellista asemaa, on tutkittava myös liiketoimintasiirron ja jakautumisen vero-oikeudellista sääntelyä.

Tutkielma pohjautuu lainopilliseen eli oikeusdogmaattiseen tutkimusmenetelmään. Tutkielman keskeisiä oikeuslähteitä ovat kansallinen laki, EU-sääntely, lain esityöt, oikeuskirjallisuus, asiantuntija-artikkelit ja oikeuskäytäntö. Erityisesti vaiheittaisia transaktioita tarkasteltaessa tutkielmassa annetaan paljon painoarvoa oikeuskäytännölle, sillä vaiheittaista transaktiota ei suoraan säännellä laeissa, vaan sen oikeudellinen merkitys on lähinnä lain esitöiden ja oikeuskäytännön kautta muodostunut. Oikeuskäytännön merkitys on yleisesti vero-oikeudessa korostunut muihin oikeuden aloihin verrattuna, koska vero-oikeudessa säännökset on kirjoitettu varsin yleisluontoisesti. Jotta tutkielman avulla voitaisiin saada vastaus siihen, milloin vaiheittainen transaktio voidaan toteuttaa veroneutraalisti, on tutkielmassa nostettu esiin myös veron kiertäminen ja sen soveltamisedellytykset.

Tutkielman lopputuloksena voidaan todeta, että yksittäisten yritysjärjestelyiden eli liiketoimintasiirron ja jakautumisen veroneutraali tulkinta on helposti löydettävissä niin kansallisesta kuin EU-tason lainsäädännöstä. Myös veroneutraalissa liiketoimintasiirrossa ja jakautumisessa annettavalle vastikkeelle löydetään lainsäädännöstä tarkat edellytykset ja vaatimukset. Vastaavia yksiselitteisiä edellytyksiä ja vaatimuksia veroneutraalille vaiheittaiselle transaktiolle ei voida löytää yhtä helposti. Vaiheittaisten transaktioiden osalta rajanveto normisääntelyn ja veron kiertämisen välillä joudutaan arvioimaan aina tapauskohtaisesti kokonaisuus huomioiden. Yksittäisen tapauksen vero-oikeudelliseen tulkintaan vaikuttaa vaiheittaisen transaktion kokonaisarvioinnin lisäksi järjestelyn yksilölliset tosiseikat, aikaisempi oikeuskäytäntö, yritysjärjestelyiden oikeudellinen sääntely sekä vaiheittaisen transaktion taustalla vaikuttavat liiketaloudelliset ja verotukselliset intressit.