Efficiency and Pricing of Bitcoin Options

Abstract

The aim of this thesis is to examine the pricing and efficiency of Bitcoin options. It reviews theories of market efficiency and considers how effectively these frameworks apply to cryptocurrency markets.

The thesis examines multiple option pricing models by comparing their performance for pricing Bitcoin options. Bitcoin’s high volatility and the relatively young age of its market development highlight the need to analyze how these characteristics influence both option pricing and overall market efficiency.

In addition, the thesis examines the characteristics of Bitcoin options. The study provides guidelines for future research and market development, helping to build trust and support the integration of cryptocurrency derivatives into the broader financial system.

Tämän opinnäytetyön tavoitteena on tarkastella Bitcoin-optioiden hinnoittelua ja markkinoiden tehokkuutta. Työssä käydään läpi markkinatehokkuuden teorioita ja arvioidaan, kuinka hyvin nämä viitekehykset soveltuvat kryptovaluuttamarkkinoihin.

Opinnäytetyössä tarkastellaan useita optioiden hinnoittelumalleja vertailemalla niiden toimi- vuutta Bitcoin-optioiden hinnoittelussa. Bitcoinin korkea volatiliteetti ja sen markkinoiden suhteellisen varhaisessa kehitysvaiheessa oleva tila korostavat tarvetta analysoida, miten nämä ominaisuudet vaikuttavat sekä optioiden hinnoitteluun että markkinoiden yleiseen tehokkuuteen.

Lisäksi työssä tarkastellaan Bitcoin-optioiden erityispiirteitä. Tutkimus tarjoaa suuntaviivoja tu- levalle tutkimukselle ja markkinoiden kehittämiselle, ja sen tavoitteena on lisätä luottamusta sekä tukea kryptovaluuttajohdannaisten integroitumista laajempaan finanssijärjestelmään.