USA:n makrouutisten ja keskuspankin korkopäätösten vaikutus Latinalaisen Amerikan kehittyvien osakemarkkinoiden volatiliteetteihin

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorAaltonen, Tomi
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2011-10-23
dc.date.accessioned2018-04-30T13:39:27Z
dc.date.accessioned2025-06-25T19:16:09Z
dc.date.available2011-11-23
dc.date.available2018-04-30T13:39:27Z
dc.date.issued2011
dc.description.abstractTutkielman tarkoitus on selvittää USA:n makrouutisten ja keskuspankin (FED) korkopäätösten vaikutus Latinalaisen Amerikan osakemarkkinoiden volatiliteetteihin. Tutkittavat markkinat ovat: Argentiina, Brasilia, Chile, Meksiko ja Venezuela. Makrouutisten ja korkopäätösten vaikutusta tutkitaan koko aineiston pituudelta sekä jaksotettuna keskuspankin koronnosto- ja koronlaskukausien mukaisiin periodeihin. Aineisto kattaa makrouutiset vuosilta 2001–2009 ja korkopäätökset vuosilta 1994–2009. Tutkielman teoreettinen viitekehys liittyy tehokkaiden markkinoiden hypoteesiin, jonka mukaan pörssikurssit heijastavat jatkuvasti kaiken saatavilla olevan informaation. Koska kaikki osakekursseihin vaikuttava tieto on sijoittajien tie-dossa nykyhetkellä, osakekurssit voivat nousta tai laskea vain uuden informaation vaikutuksesta. Makrouutisten ja korkopäätösten vaikutuksen selvittämiseksi osakeindeksien päivittäisistä päätöskursseista lasketaan GARCH-volatiliteetit. Tämän jälkeen uutisten vaikutusta volatiliteettiin tutkitaan regressioanalyysillä, jossa jokaiselle uutiselle muodostetaan oma dummy-muuttuja. Tulosten mukaan, makrouutisten ja korkopäätösten vaikutus volatiliteettiin on vähäinen, kun tarkastelujaksona käytetään koko tutkimusperiodia. Jakamalla aineisto koronnostojen- ja laskujen mukaisiin periodeihin nähdään koronnostokauden aikana julkaistujen makrouutisten vaikuttavan volatiliteetteihin koronlaskukauden vastaavia enemmän. Yksittäisten makrouutisten merkittävyys kuitenkin vaihtelee markkinoiden välillä. Voimakkaimmin volatiliteettiin vaikuttavat makrouutiset ovat CPI, GDP ja ISM-indeksi. Keskuspankin koronnostoilla on selkeä vaikutus Argentiinan ja Brasilian osakemarkkinoihin. Kokonaisuudessaan Latinalaisen Amerikan osakemarkkinat vaikuttavat segmentoituneilta.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent70
dc.identifier.olddbid809
dc.identifier.oldhandle10024/761
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/14616
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/761
dc.subjectFED
dc.subjectGARCH
dc.subjectkehittyvät markkinat
dc.subjectmakrouutiset
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleUSA:n makrouutisten ja keskuspankin korkopäätösten vaikutus Latinalaisen Amerikan kehittyvien osakemarkkinoiden volatiliteetteihin
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_4536.pdf
Size:
822.49 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)