Momentum-efekti Venäjän osakemarkkinoilla

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorHämäläinen, Janne
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2006-09-20
dc.date.accessioned2018-04-30T13:39:37Z
dc.date.accessioned2025-06-25T18:44:08Z
dc.date.available2018-04-30T13:39:37Z
dc.date.issued2006
dc.description.abstractMomentum-efekti on havaittu lähes kaikilla arvopaperimarkkinoilla ympäri maailman, ja useissa tutkimuksissa sen on tulkittu olevan tehokkaiden markkinoiden hypoteesin vastainen. Tässä tutkielmassa testataan momentum-efektin esiintymistä Venäjän osa-kemarkkinoilla. Tutkielman teoriaosassa esitellään tehokkaiden markkinoiden edelly-tykset. Tehokkaat markkinat edellyttävät, ettei markkinoilla voi saada systemaattisesti riskiin nähden epänormaaleja tuottoja. Sekä positiivisia että negatiivisia epänormaaleja tuottoja esiintyy, mutta keskimäärin niiden tulisi olla nolla. Tämän tutkielman perusteella Venäjällä ei ole havaittavissa momentum-efektiä, vaikka pääsääntöisesti voittaja-osakkeet ovatkin tuottaneet paremmin kuin häviäjät tai osakkeet keskimäärin. Voittaja-osakkeiden riskiin suhteutetut tuotot eivät kuitenkaan eroa häviäjien tuotoista. Verrattaessa voittajien ja häviäjien CAP-mallilla estimoituja tuottoja toisiinsa, havaitaan, että epänormaalit tuotot ovat molemmilla ryhmillä suurin piirtein saman suuruiset. Momentum-efekti ei siten merkitse markkinoiden tehottomuutta, koska voittajien suuremmat tuotot ovat peräisin suuremmasta riskistä.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent66
dc.identifier.olddbid882
dc.identifier.oldhandle10024/834
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/13624
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/834
dc.subjectmomentum-efekti
dc.subjectmarkkinoiden tehokkuus
dc.subjectVenäjän osakemarkkinat
dc.subject.studyfi=Laskentatoimi ja rahoitus|en=Accounting and Finance|
dc.titleMomentum-efekti Venäjän osakemarkkinoilla
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_1862.pdf
Size:
387.31 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)