Hedgerahastostrategioiden suorituskyky ja makrotaloudelliset muuttujat tuottojen selittäjinä

Tietueen suppeat tiedot
dc.contributor.authorRahkala, Kaisa
dc.contributor.facultyfi=Kauppatieteellinen tiedekunta|en=Faculty of Business Studies|
dc.contributor.organizationVaasan yliopisto
dc.date.accessioned2011-12-08
dc.date.accessioned2018-04-30T13:46:59Z
dc.date.accessioned2025-06-25T19:33:52Z
dc.date.available2011-12-15
dc.date.available2018-04-30T13:46:59Z
dc.date.issued2011
dc.description.abstractTutkielmassa tutkitaan hedgerahastostrategioiden suorituskykyä sekä makrotaloudellisten muuttujien kykyä selittää eri hedgerahastostrategioiden tuottoja. Tutkimuksen aikaperiodi on 31.12.1999 – 31.3.2011. Aiemmista tutkimuksista tiedetään, että hedgerahastojen suorituskyvyn mittaaminen on ongelmallista perinteisillä sijoitusrahastojen suorituskykyyn kehitetyillä mittareilla. Hedgerahastojen dynaamisista sijoitusstrategioista johtuen niiden tuottojakaumien on havaittu poikkeavan huomattavasti normaalijakaumasta. Tällöin suorituskyvyn mittaaminen perinteisin mittarein voi antaa harhaanjohtavia tuloksia. Hedgerahastoille on kehitetty riskifaktorimalleja selittämään eri sijoitusstrategioiden tuottoja. Mallit ovat sisältäneet markkinahintoihin ja omaisuusluokkiin pohjautuvia tyylifaktoreita, ns. ABS-faktoreita. Nämä mallit eivät kuitenkaan ole täysin kyenneet selittämään hedgerahastostrategioiden tuottoja. Aiemmissa tutkimuksissa osakemarkkinatuottojen ja makrotaloudellisten muuttujien välistä riippuvuutta on tutkittu paljon. Sen sijaan makrotaloudellisten muuttujien ja hedgerahastojen välistä korrelaatiota on tutkittu vain vähän. Tutkimuksen empiirinen osio jakautuu kahteen osaan. Ensimmäisessä osassa tarkastellaan hedgerahastostrategioiden suorituskykyä Sharpen mittarin, Jensenin Alfan ja Sortinon Indeksin avulla. Toisessa osassa tutkitaan aikasarjaregressioanalyysin avulla pystyvätkö makrotaloudelliset muuttujat selittämään eri hedgerahastostrategioiden tuottoja. Tutkimuksen empiiriset tulokset suorituskyvystä osoittavat, että lähes kaikkien hedgerahastostrategioiden riskikorjattu tuotto on positiivinen ja huomattavasti korkeampi kuin markkinaindeksin. Mittareiden puutteellisuudesta johtuen tuloksiin on kuitenkin suhtauduttava varauksella. Aikasarjaregression tulokset osoittavat, että makrotaloudellisista muuttujista vain inflaatiolla on merkittävä vaikutus hedgerahastostrategioiden tuottoihin. Muut makrotaloudelliset muuttujat eivät sen sijaan merkittävästi selitä eri strategioiden tuottoja.
dc.description.notificationfi=Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.|en=Thesis fulltext in PDF format.|sv=Lärdomsprov tillgängligt som fulltext i PDF-format|
dc.format.bitstreamtrue
dc.format.extent83
dc.identifier.olddbid4546
dc.identifier.oldhandle10024/4498
dc.identifier.urihttps://osuva.uwasa.fi/handle/11111/15141
dc.language.isofin
dc.rightsCC BY-NC-ND 4.0
dc.rights.accesslevelrestrictedAccess
dc.rights.accessrightsfi=Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.|en=Full text can be read only on Tritonia's computers.|sv=Fulltext kan läsas enbart på Tritonias datorer.|
dc.source.identifierhttps://osuva.uwasa.fi/handle/10024/4498
dc.subjecthedgerahastostrategiat
dc.subjectsuorituskyky
dc.subjectmakrotaloudelliset muuttujat
dc.subjectkorrelaatiot
dc.subject.degreeprogrammefi=Master's Degree Programme in Finance|
dc.titleHedgerahastostrategioiden suorituskyky ja makrotaloudelliset muuttujat tuottojen selittäjinä
dc.type.ontasotfi=Pro gradu - tutkielma |en=Master's thesis|sv=Pro gradu -avhandling|

Tiedostot

Näytetään 1 - 1 / 1
Name:
osuva_4623.pdf
Size:
709.84 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Lataa

Kokoelmat

Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)