The effect of Robo-Advisor adoption in retail investors : A Behavioral Finance Perspective

Abstract

The purpose of this thesis is to explore the relationship between the adoption of robo-advisory services and retail investors’ investing behavior. More specifically, the main objective of this the-sis is to understand the effects of robo-advisors in mitigating retail investors' behavioral biases by influencing their approach to portfolio diversification, trading frequency and risk tolerance. As more and more retail investors turn to robo-advisors for advice, understanding their influence on retail investor behavior is crucial. This is particularly important in today's volatile and complex financial markets. The thesis is based on a comprehensive literature review of existing research on robo-advisors and behavioral finance. The existing literature often agrees on the beneficial effects robo-advisory adoption has on retail investor portfolio diversification, trading frequency and risk tolerance, but there are some outliers. This thesis contributes to understanding how robo-advisors reshape retail investing by promoting rational decision-making and mitigating common behavioral biases.

Tämän tutkielman tarkoituksena on tutkia roboneuvontapalvelujen käyttöönoton ja yksityissijoittajien sijoituskäyttäytymisen välistä suhdetta. Tarkemmin sanottuna tämän tutkielman päätavoitteena on ymmärtää roboneuvojien vaikutuksia yksityissijoittajien käyttäytymisvinoumien lieventämiseen vaikuttamalla heidän lähestymistapaansa salkun hajauttamiseen, kaupankäyntitiheyteen ja riskinsietokykyyn. Koska yhä useammat yksityissijoittajat kääntyvät robo-neuvojien puoleen, niiden vaikutuksen ymmärtäminen yksityissijoittajien käyttäytymiseen on ratkaisevan tärkeää. Tämä on erityisen tärkeää nykyisillä epävakailla ja monimutkaisilla rahoitusmarkkinoilla. Väitöskirja perustuu kattavaan kirjallisuuskatsaukseen roboneuvojia ja käyttäytymisrahoitusta koskevasta olemassa olevasta tutkimuksesta. Olemassa olevassa kirjallisuudessa ollaan usein yhtä mieltä siitä, että roboneuvojien käyttöönotolla on suotuisia vaikutuksia yksityissijoittajien salkkujen hajauttamiseen, kaupankäyntitiheyteen ja riskinsietokykyyn, mutta joitakin poikkeamia on. Tämä tutkielma auttaa ymmärtämään, miten roboneuvojat muokkaavat yksityissijoittamista edistämällä rationaalista päätöksentekoa ja lieventämällä yleisiä käyttäytymiseen liittyviä ennakkoluuloja.