The financial performance of ESG ETFs during a geopolitical shock

The integration of Environmental, Social, and Governance (ESG) criteria into investment strategies has gained significant traction in recent years, particularly with the advent of ESG Exchange-Traded Funds (ETFs). This study examines the financial performance of ESG ETFs during the Russia-Ukraine geopolitical shock, a period of heightened market volatility and uncertainty. Utilizing data from January 2017 to December 2023, this thesis analyzes the performance of high-rated and low-rated ESG ETF portfolios relative to traditional benchmarks. The study applies Capital Asset Pricing Model (CAPM), multi-factor models, and risk-adjusted performance measures such as Jensen’s Alpha, Sharpe Ratio, and Treynor Ratio. Results reveal that while high-rated ESG portfolios demonstrated resilience, they failed to consistently outperform benchmark portfolios, particularly during periods of geopolitical instability. These findings contribute to the ongoing debate about the financial merits of responsible investing, offering nuanced insights into the intersection of ESG criteria and market behavior during crises. The study also highlights the evolving role of ESG in portfolio management, particularly as a potential hedge against volatility during geopolitical shocks.

Ympäristö- , yhteiskuntavastuu- ja hyvien hallintotapojen (ESG) integrointi sijoitusstrategioihin on saanut merkittävää huomiota viime vuosina, erityisesti ESG-pohjaisten pörssilistattujen rahastojen (ETF) myötä. Tämä tutkimus tarkastelee ESG ETF:ien taloudellista suorituskykyä Venäjä-Ukraina-geopoliittisen shokin aikana, jolloin markkinoilla vallitsi lisääntynyt volatiliteetti ja epävarmuus. Analyysissä hyödynnettiin tammikuun 2017 ja joulukuun 2023 välistä dataa. Analyysissä arvioitiin korkeasti ja matalasti luokiteltujen ESG-ETF-portfolioiden suorituskykyä suhteessa perinteisiin vertailuindekseihin. Tutkimus sovelsi Capital Asset Pricing -mallia (CAPM), monitekijämalleja sekä riskikorjattuja suorituskykymittareita, kuten Jensenin alfa, Sharpen luku ja Treynorin luku. Tulokset osoittavat, että korkeasti luokitellut ESG-portfoliot osoittivat resilisenssiä, mutta eivät kyenneet johdonmukaisesti ylittämään vertailuportfolioiden suorituskykyä erityisesti geopoliittisen epävakauden aikana. Tutkimus tarjoaa uusia näkökulmia käynnissä olevaan keskusteluun vastuullisen sijoittamisen taloudellisista hyöydyistä ja tarjoaa tarkempia näkemyksiä ESG-kriteerien ja markkinakäyttäytymisen väliseen suhteeseen kriisiaikoina. Lisäksi tutkimus korostaa ESG:n kehittyvää roolia salkunhallinnassa, erityisesti mahdollisena suojana volatiliteettia vastaan geopoliittisten shokkien aikana.