Globalization, Financialization, and Shareholder Influence in the Forest Sector : A Case Study of Finnish Companies UPM-Kymmene and Stora Enso
Singh, Toni (2023)
Julkaisun pysyvä osoite on
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20231123148728
https://urn.fi/URN:NBN:fi-fe20231123148728
Tiivistelmä
This master's thesis investigates the interlinked processes of globalization and financialization in the forest sector, focusing on the shareholder composition of two prominent Finnish-based forest companies, UPM-Kymmene (UPM) and Stora Enso. As global demand for forest-based products continues to rise, the study explores how ownership structures have changed in response to these global processes, and the many motivations driving investors in this sector. This research seeks to shed light on the factors that shape corporate decision-making, while also addressing the potential impact on corporate social responsibility (CSR).
The study's insights are particularly relevant as sectors dependent on natural resources are increasingly called upon to demonstrate a strong commitment to CSR, especially in the face of growing environmental awareness. Finland, known for its significant forest industry and reputation for commitment to high sustainability standards, serves as a compelling case study. This research aims to enhance understanding of the structures and motivations within global forest companies, as well as the effects of globalization and financialization on the industry, ultimately contributing to greater transparency and accountability.
The study reveals that the effects of globalization and financialization differ between the two case companies. Stora Enso, partly government-owned, is less impacted by financialization compared to UPM, which has experienced a notable increase in foreign ownership at the expense of domestic institutional ownership. These findings emphasize the evolving dynamics within the forest industry, driven by globalization and financialization, and their influence on shareholder strategies and company ownership structures. Tässä pro gradu -työssä tarkastellaan metsäsektorin globalisaation ja finansialisaation kietoutumista toisiinsa keskittyen kahden merkittävän suomalaisen metsäyhtiön, UPM-Kymmene (UPM) ja Stora Enson omistajarakenteisiin. Puupohjaisten tuotteiden globaalin kysynnän kasvaessa tutkimuksessa selvitetään, miten omistusrakenteet ovat muuttuneet vasteena näihin globaaleihin prosesseihin, ja motiiveja, jotka houkuttelevat sijoittajia metsäsektorille. Tämä tutkimus pyrkii ymmärtämään tekijöitä, jotka muokkaavat yritysten strategista päätöksentekoa, ja samalla tarkastelee myös mahdollisia vaikutuksia yritysten yhteiskuntavastuuseen (CSR).
Tutkimuksen tulokset ovat ajankohtaisia, sillä luonnonvaroista riippuvaisia sektoreita vaaditaan yhä enemmän osoittamaan vahvaa sitoutumista yritysten yhteiskuntavastuuseen, etenkin kun ympäristötietoisuus on kasvussa. Merkittävästä metsäteollisuudestaan ja korkeisiin kestävän kehityksen standardeihin sitoutumisesta tunnettu Suomi on kiinnostava tutkimuskohde. Tämän tutkimuksen tavoitteena on parantaa ymmärrystä globaalien metsäyhtiöiden rakenteista ja motiiveista sekä globalisaation ja finansialisaation vaikutuksista metsäsektoriin, lisäten sektorin läpinäkyvyyttä.
Tutkimuksen tulosten mukaan globalisaation ja finansialisaation vaikutukset vaihtelevat kahden tapausyrityksen välillä. Osaksi valtion omistamaan Stora Ensoon finansialisaatio vaikuttaa vähemmän kuin UPM:ään, jonka ulkomainen omistus on lisääntynyt huomattavasti kotimaisen institutionaalisen omistuksen kustannuksella. Nämä havainnot korostavat metsäteollisuuden muuttuvaa dynamiikkaa globalisaation ja finansialisaation vetämänä ja näiden prosessien vaikutusta yritysten strategisiin päätöksiin ja omistusrakenteisiin.
The study's insights are particularly relevant as sectors dependent on natural resources are increasingly called upon to demonstrate a strong commitment to CSR, especially in the face of growing environmental awareness. Finland, known for its significant forest industry and reputation for commitment to high sustainability standards, serves as a compelling case study. This research aims to enhance understanding of the structures and motivations within global forest companies, as well as the effects of globalization and financialization on the industry, ultimately contributing to greater transparency and accountability.
The study reveals that the effects of globalization and financialization differ between the two case companies. Stora Enso, partly government-owned, is less impacted by financialization compared to UPM, which has experienced a notable increase in foreign ownership at the expense of domestic institutional ownership. These findings emphasize the evolving dynamics within the forest industry, driven by globalization and financialization, and their influence on shareholder strategies and company ownership structures.
Tutkimuksen tulokset ovat ajankohtaisia, sillä luonnonvaroista riippuvaisia sektoreita vaaditaan yhä enemmän osoittamaan vahvaa sitoutumista yritysten yhteiskuntavastuuseen, etenkin kun ympäristötietoisuus on kasvussa. Merkittävästä metsäteollisuudestaan ja korkeisiin kestävän kehityksen standardeihin sitoutumisesta tunnettu Suomi on kiinnostava tutkimuskohde. Tämän tutkimuksen tavoitteena on parantaa ymmärrystä globaalien metsäyhtiöiden rakenteista ja motiiveista sekä globalisaation ja finansialisaation vaikutuksista metsäsektoriin, lisäten sektorin läpinäkyvyyttä.
Tutkimuksen tulosten mukaan globalisaation ja finansialisaation vaikutukset vaihtelevat kahden tapausyrityksen välillä. Osaksi valtion omistamaan Stora Ensoon finansialisaatio vaikuttaa vähemmän kuin UPM:ään, jonka ulkomainen omistus on lisääntynyt huomattavasti kotimaisen institutionaalisen omistuksen kustannuksella. Nämä havainnot korostavat metsäteollisuuden muuttuvaa dynamiikkaa globalisaation ja finansialisaation vetämänä ja näiden prosessien vaikutusta yritysten strategisiin päätöksiin ja omistusrakenteisiin.