Tilintarkastuksen vaikutus vieraan pääoman korkoon

Abstract

Tutkielman taustalla on vuonna 2007 voimaan tullut uusi tilintarkastuslaki, joka on antanut pienimmille yrityksille mahdollisuuden luopua kokonaan tilintarkastuksesta. Tutkielmassa on haluttu selvittää, onko tilintarkastajan vapaaehtoisella valitsemisella taloudellisia seurauksia yritykselle. Tutkimuskysymyksenä on, vaikuttaako vapaaehtoinen tilintarkastus yrityksen vieraan pääoman korkoon. Vapaaehtoisen tilintarkastuksen lisäksi tutkielmassa on selvitetty myös tilintarkastuksen laadun ja tilintarkastuskertomuksen vaikutusta vieraan pääoman korkoon.

Aiempien tutkimustulosten ja tilintarkastuksen teorian perusteella on muodostettu kolme tutkimushypoteesia. Ensimmäisen ja toisen hypoteesin mukaan vieraan pääoman korko on pienempi vapaaehtoisesti tilintarkastajan valinneilla sekä Big4-tilintarkastajan valinneilla yrityksillä muihin vastaaviin yrityksiin verrattuna. Kolmannen hypoteesin mukaan korko on puolestaan suurempi niillä yrityksillä, jotka ovat saaneet mukautetun tilintarkastuskertomuksen. Hypoteeseja on testattu lineaarisen regressioanalyysin avulla käyttämällä aineistona suomalaisten yksityisten osakeyhtiöiden tilinpäätöstietoja ja muuta julkista tietoa. Muita korkoon vaikuttavia tekijöitä on pyritty huomioimaan kontrolloivien muuttujien avulla.

Tutkimuksen tuloksena on, että vapaaehtoinen tilintarkastus ja Big4-tilintarkastus eivät pienennä vieraan pääoman korkoa. Vapaaehtoisesti tilintarkastuksen valinneilla yrityksillä korko on päinvastoin suurempi kuin muilla vastaavilla yrityksillä. Tuloksen oletetaan johtuvan siitä, että tilintarkastetuilla yrityksillä on jokin luottoriskiin vaikuttava tekijä, jota ei tutkimuksessa käytettyjen kontrolloivien muuttujien avulla ole pystytty ottamaan huomioon. Tilintarkastuskertomuksen vaikutuksen osalta tutkimuksessa on kuitenkin saatu hypoteesin mukainen tulos; mukautetun tilintarkastuskertomuksen saaneilla yrityksillä vieraan pääoman korko on suurempi muihin vastaaviin yrityksiin verrattuna.