GIP-standardi varainhoidon salkun tuoton mittaamisessa

Abstract

Varainhoidon salkun tuoton mittaaminen ei ole yksinkertaista. Portfoliosta voidaan ottaa tai sinne voidaan lisätä pääomaa tarkasteluajanjakson aikana. Varainhoitaja puhuu alkuperäiselle sijoitussummalle kertyvästä osinko- tai korkotuotosta tai ottaa nimellistuoton lisäksi huomioon myös alkuperäisen pääoman arvonmuutokset. Varainhoitoyrityksille kuin niiden sijoittaja-asiakkaillekin on tärkeää, että sijoitustoiminnan tuloksia mitataan ja niistä kerrotaan samoin periaattein. Tämän tutkielman tarkoituksena on selvittää salkunhoitajan näkökulmasta, koetaanko GIPS tärkeäksi tuoton mittaamisen ongelman ratkaisemiseksi.

GIPS (Global Investment Performance Standard) on kansainvälisesti tunnustettu eettinen sijoitusten tuottokehityksen esitysstandardi sijoitustoiminnan tuottojen laskennalle ja esittämiselle. GIPSin avulla varmistetaan, että varainhoitoyritysten hoitamien sijoitusten tuottokehitys esitetään oikein ja täydellisenä. GIPSin keskeisiä tavoitteita tuotonmittauksessa ovat yhdenmukaisuus ja korkea laatu. Tutkielma toteutettiin kyselytutkimuksen muodossa. Tutkimusmenetelmänä käytettiin sähköistä kyselylomaketta. Kyselylomake lähetettiin 182 asiantuntijalle, joista 39 oli naisia ja 139 miehiä. Tutkimukseen vastasi 34 henkilöä, eli vastausprosentiksi muodostui 18,7 %.

Alalla vasta korkeintaan viisi vuotta työskennelleet olivat selkeästi aktiivisimpia itseään ajan tasalla pitäviä henkilöitä GIPSin suhteen. Pankin sisäisellä osastolla ja yksityistä sijoitustoimintaa harjoittavassa yrityksessä työskentelevät pitivät GIPSiä erityisen tärkeänä. Kolme GIPSin tuomaa etua eli tuoton vertailun helpottuminen, raporttien luotettavuus ja tulosten avoin ja kattava esittely ovat saaneet kaikilta vastaajilta kaikki kyselyssä mukana olleet toimialat ja asiakasvaraluokat huomioiden selkeän arvioinnin, että GIPS tulee olemaan erittäin tärkeä edistysaskel heidän hoitamilleen sijoitusrahastoille. Tutkimuksen mukaan sijoitusrahastojen tietojen esittämistä GIP-standardin mukaisesti 85 % vastaajista pitää GIPSiä tärkeänä tai jokseenkin tärkeänä.