Essays on Bank Liquidity Creation

Abstract

This doctoral dissertation consists of three interrelated empirical essays on bank liquidity creation which is one of the most preeminent functions of banks in the economy. In particular, each essay explores slightly different aspects of liquidity creation in financial intermediation. The first essay investigates the association between bank liquidity creation and systemic risk. The results show that bank liquidity creation in-creases the systemic linkage of individual banks to severe shocks in the financial system, but at the same time, it decreases the riskiness of individual banks.

The second essay examines the association between bank liquidity creation and technological innovation. The empirical findings indicate that bank liquidity creation decreases technological innovation as measured by patents and patent citations. However, liquidity creation enhances innovation by firms that have above-median asset tangibility. Further analysis reveals that the relationship between bank liquidity creation and technological innovation is asymmetric.

The third essay explores whether different supervisory practices affect banks’ liquidity creation. The findings demonstrate that there is a negative association between regulators’ supervisory power and liquidity creation. The empirical results also suggest that the effect of supervisory power and private monitoring is more pronounced when considering the role of institutional quality and market incentives, and these two supervisory practices are complementary mechanisms in reducing liquidity risks.

Collectively, the findings of the three essays contribute to the burgeoning literature on bank liquidity creation. In addition, the results not only provide new insights into the design of regulatory and supervisory practices of financial institutions, but also provide new evidence on different attributes of liquidity creation.

Tämä väitöskirja koostuu kolmesta pankkien likviditeetin luomista käsittelevästä esseestä. Ensimmäisessä esseessä tutkitaan pankkien likviditeetin luomisen ja systeemiriskin välistä yhteyttä. Tutkimustulokset osoittavat, että pankkien likviditeetin luominen lisää yksittäisten pankkien systeemistä yhteyttä finanssijärjestelmän vakaviin shokkeihin, mutta voi toisaalta samalla vähentää yksittäiseen pankkiin liittyvää systeemiriskiä.

Toisessa esseessä tarkastellaan pankkien likviditeetin luomisen ja teknologisten innovaatioiden välistä yhteyttä. Empiiriset tulokset osoittavat, että pankkien likviditeetin luominen vähentää teknologisia innovaatioita patenteilla ja patenttiviittauksilla mitattuna. Likviditeetin luominen edistää kuitenkin sellaisten yritysten innovaatioita, joilla on taseessaan keskimääräistä enemmän aineellista varallisuutta. Esseessä myös havaitaan, että pankkien likviditeetin luomisen ja teknologisten innovaatioiden välinen suhde on epäsymmetrinen.

Väitöskirjan kolmannessa esseessä selvitetään, miten erilaiset valvontakäytännöt vaikuttavat pankkien likviditeetin luomiseen. Tulokset osoittavat, että sääntelyviranomaisten valvontavallan ja likviditeetin luomisen välillä on negatiivinen yhteys. Tutkimustulokset viittaavat myös siihen, että valvontavallan ja yksityisen seurannan vaikutus on selvempi, kun tarkastellaan institutionaalisen laadun ja markkinoiden kannustimien roolia, ja nämä kaksi valvontakäytäntöä täydentävät toisiaan pankkien likviditeettiriskien vähentämisessä.