Suomeen sijoittavien osake- ja vipurahastojen suorituskyky 1997-2000
Yli-Honkola, Markus (2002)
Kuvaus
Kokotekstiversiota ei ole saatavissa.
Tiivistelmä
Tutkielman tarkoitus oli selvittää Suomeen sijoittavien osake- ja vipurahastojen suorituskykyä vuosina 1997-2000. Erityisenä mielenkiinnon kohteena oli vipurahastojen sijoittuminen osakerahastoihin nähden.
Empiirisessä osassa tutkittiin 17:n sijoitusrahaston suorituskykyä Treynorin, Sharpen ja Jensenin mittareilla sekä tuottoprosentilla. Sijoitusrahastoista 15 oli osakerahastoja ja kaksi vipurahastoja. Sijoitusrahastojen paremmuusjärjestys saatiin laskemalla eri menetelmistä saadut järjestysluvut yhteen. Myös sijoitusrahastojen riskiä ja tutkimusmenetelmien keskinäistä korrelaatiota tarkasteltiin. Tutkielman teoreettinen osa käsittelee aiheeseen liittyviä tutkimuksia, sijoitusrahastojen toimintaperiaatteita, sijoitusrahastojen tuottoa ja riskiä, modernia portfolioteoriaa sekä suorituskykymittareita.
Tutkimustuloksien perusteella sijoitusrahastot menestyvät keskimäärin yhtä hyvin kuin HEX-portfolioindeksikin. Tutkielman kaksi vipurahastoa olivat suorituskyvyltään keskimäärin osakerahastoja huonompia. Osakerahastot antavat siis paremman vastineen otetulle riskille. Kahdesta vipurahastosta ei tosin voi tehdä kovin yleispäteviä tulkintoja.
Empiirisessä osassa tutkittiin 17:n sijoitusrahaston suorituskykyä Treynorin, Sharpen ja Jensenin mittareilla sekä tuottoprosentilla. Sijoitusrahastoista 15 oli osakerahastoja ja kaksi vipurahastoja. Sijoitusrahastojen paremmuusjärjestys saatiin laskemalla eri menetelmistä saadut järjestysluvut yhteen. Myös sijoitusrahastojen riskiä ja tutkimusmenetelmien keskinäistä korrelaatiota tarkasteltiin. Tutkielman teoreettinen osa käsittelee aiheeseen liittyviä tutkimuksia, sijoitusrahastojen toimintaperiaatteita, sijoitusrahastojen tuottoa ja riskiä, modernia portfolioteoriaa sekä suorituskykymittareita.
Tutkimustuloksien perusteella sijoitusrahastot menestyvät keskimäärin yhtä hyvin kuin HEX-portfolioindeksikin. Tutkielman kaksi vipurahastoa olivat suorituskyvyltään keskimäärin osakerahastoja huonompia. Osakerahastot antavat siis paremman vastineen otetulle riskille. Kahdesta vipurahastosta ei tosin voi tehdä kovin yleispäteviä tulkintoja.