Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Profitability of Risk-Managed Industry Momentum in the U.S. Stock Market

Ruotsalainen, Joni (2016)

 
Katso/Avaa
osuva_7096.pdf (2.066Mb)
Lataukset: 


Ruotsalainen, Joni
2016
Näytä kaikki kuvailutiedot

Kuvaus

Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
This Master’s thesis examines whether risk-managing industry Momentum via the methodology of Barroso and Santa Clara (2015) produces a more profitable strategy than industry Momentum by itself. Industry Momentum is also tested in a previously unexamined period to see whether or not the strategy still produces abnormal returns.

By using data from the U.S. stock market between 1928 – 2015, multivariate regressions that utilize the Fama-French Three and Five Factor Model are run in an attempt to explain returns to industry Momentum and risk-managed industry Momentum. Additionally, robustness tests are conducted in the same vein in subsample time-periods.

The results indicate that risk-managed industry Momentum produces statistically significant abnormal returns in all time-periods tested. Industry Momentum is also still found to be prevalent in the U.S. stock market in producing abnormal returns. Risk-managed industry Momentum is more profitable as well, compared to industry Momentum by measuring Sharpe ratios and abnormal returns for both strategies.

These findings suggest that risk-managing Momentum with the Barroso and Santa Clara methodology works not only for individual stocks, but industries as well. Risk-managing industry Momentum produces significant abnormal returns and a high Sharpe ratio while eliminating negative skewness in return distribution. This arguably eliminates Momentum crashes from industry Momentum completely.
Kokoelmat
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt [6298]
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

TekijäNimekeAsiasanaYksikkö / TiedekuntaOppiaineJulkaisuaikaKokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste