Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus)
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Markkinasuhdannemittarien käyttö momentum-tuottojen ennustamisessa

Päkkilä, Veli-Matti (2013)

 
Tweet refworks
 
Katso/Avaa
osuva_5504.pdf (503.4Kb)
Lataukset: 

Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.
Päkkilä, Veli-Matti
2013
Näytä kaikki kuvailutiedot

Kuvaus

Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Tämän tutkielman tavoitteena on tutkia, onko momentum-strategiaa noudattamalla mahdollista saavuttaa jatkuvasti ylisuuria tuottoja markkinatuottoon nähden sekä onko viivästetyn VIX-indeksin sekä 36 kuukauden viivästetyn markkinatuoton avulla mahdollista ennustaa tulevia momentum-tuottoja Suomen osakerahastomarkkinoilla. Esikuvatutkimuksena käytetään Mu & Tang (2012) tekemää tutkimusta Yhdysvaltojen markkinoilta, jossa he käyttävät samoja parametrejä momentum-tuottojen selittämiseen kuin tässäkin tutkielmassa.

Momentum-anomalialla tarkoitetaan ilmiötä, jossa aikaisemmin hyvin suoriutuneet arvopaperit todennäköisemmin nousevat jatkossakin ja vastaavasti aikaisemmin huonosti suoriutuneet arvopaperit todennäköisemmin laskevat jatkossakin. Tässä tutkielmassa jätetään aikaisemmin huonosti suoriutuneet osakerahastot pois, sillä rahastoja ei ole mahdollista myydä lyhyeksi.

Markkinasuhdanteen ja momentum-tuottojen yhteyttä ovat tutkineet myös muun muassa Mu ym. (2012), Chelley-Steeley & Siganos (2005), Muga & Santamaria (2009) sekä Bird & Whitaker (2003). Tämän tutkielman tuloksissa saatu negatiivinen etumerkki viivästetyn VIX-indeksin edessä on linjassa Mu ym. (2012) tutkimuksen kanssa. Vastaavasti tämän tutkielman tuloksissa saatu negatiivinen etumerkki viivästetyn markkinatuoton edessä on ristiriidassa Yhdysvaltojen markkinoilla tehtyjen tutkimusten kanssa ja vastaavasti linjassa Euroopan markkinoilla tehtyjen tutkimusten kanssa. Tutkimustulosten mukaan momentum-ilmiö esiintyy Suomen osakerahastomarkkinoilla ja tulevia momentum-tuottoja on mahdollista ennustaa käyttämällä viivästettyä VIX-indeksiä sekä 36 kuukauden viivästettyä markkinatuottoa, joiden suhde tuleviin momentum-tuottoihin on negatiivinen.
Kokoelmat
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt (rajattu saatavuus) [3095]
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

TekijäNimekeAsiasanaYksikkö / TiedekuntaOppiaineJulkaisuaikaKokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste