Tilinpäätösperusteisten ja markkinaperusteisten tunnuslukujen välisen riippuvuussuhteen epästabiilisuus

Abstract

Tutkimusongelmana tutkittiin tilinpäätösperusteisten tunnuslukujen ja markkinaperusteisten tunnuslukujen välisen riippuvuussuhteen stabiilisuutta eli sitä, että vaihtelevatko riippuvuussuhteitten voimakkuudet edellä mainittujen tunnuslukuryhmien tunnuslukujen välillä. Tarkasteltavana oli viisi tilinpäätösperusteista tunnuslukua, jotka olivat quick ratio, debt to equity (gearing), roe, total assets turnover ja defensive interval measure ja kaksi markkinaperusteista tunnuslukua, jotka olivat tuotto ja beta. Aineisto koostui 32:sta suomalaisesta pörssiyrityksestä ja tutkimusajankohta oli vuodet 1995-2001. Tiedot saatiin Vaasan yliopiston tietokannoista.

Tutkimusmenetelmänä riippuvuussuhteen voimakkuuden laskemisessa käytettiin kanonista korrelaatioanalyysiä ja tuloksia verrattiin Salmen ym. (1997) tekemään tutkimukseen. Tutkimustulokset osoittivat, että tunnuslukuryhmien välinen riippuvuussuhde on stabiili.