Perheomisteiset yhtiöt ja taloudellinen suoriutuminen
Perttunen, Julius (2016)
Kuvaus
Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Perheomistus ovat yksi merkittävä omistamisen muoto. Perheet eroavat muista omistajatahoista siten, että niiden sijoitushorisontti saattaa olla erilainen, ne voivat olla kiinnostuneempia yrityksen liiketoiminnasta kuin muut omistajat ja omistajaperheen jäseniä voi työskennellä myös yhtiön operatiivisessa johdossa. Omistavan perheen varallisuudesta valtaosa saattaa olla sijoitettuna omistettavaan yritykseen. Lisäksi perheomistajuuden väitetään pienentävän agenttikustannuksia ja siten johtavan parempaan taloudelliseen suoriutumiseen.
Moni kansainvälisellä aineistolla tehty tutkimus perheyhtiöistä osoittaa, että perheomistajuus on positiivisesti korreloitunut yrityksen taloudellisen menestymisen kanssa. Aiheesta on julkaistu useita tutkimuksia viimeisen 10 vuoden kuluessa, mutta suomalaisesta aineistosta tehtyä tutkimusta on olemassa vain vähän.
Tämän tutkielman tarkoituksena on selvittää, kuinka perheomistus vaikuttaa suomalaisten pörssilistattujen yhtiöiden taloudelliseen suoriutumiseen vuosina 2008– 2014. Tätä selvitetään regressiomallilla, jossa suoriutumista mitataan kokonaispääoman tuottoasteella sekä Tobinin q:lla. Lisäksi vertaillaan perheyritysten menestymistä vuosina 2008–2011 sekä vuosina 2012–2014 ja selvitetään, onko suoriutumisessa eroa erilaisissa taloussuhdanteissa.
Tutkielman tulosten perusteella suomalaiset perheyhtiöt ovat keskimäärin pienempiä ja vanhempia kuin hajautetusti omistetut yhtiöt. Kun mitataan taloudellista menestymistä pääoman tuottoasteella ja Tobinin q:lla, ei perheomistajuudella vaikuta olevan positiivista vaikutusta yritysten taloudelliseen menestymiseen. Tulokset ovat samansuuntaisia sekä koko tutkimusperiodin ajan kuin myös vuosina 2008–2011 ja 2012–2014.
Moni kansainvälisellä aineistolla tehty tutkimus perheyhtiöistä osoittaa, että perheomistajuus on positiivisesti korreloitunut yrityksen taloudellisen menestymisen kanssa. Aiheesta on julkaistu useita tutkimuksia viimeisen 10 vuoden kuluessa, mutta suomalaisesta aineistosta tehtyä tutkimusta on olemassa vain vähän.
Tämän tutkielman tarkoituksena on selvittää, kuinka perheomistus vaikuttaa suomalaisten pörssilistattujen yhtiöiden taloudelliseen suoriutumiseen vuosina 2008– 2014. Tätä selvitetään regressiomallilla, jossa suoriutumista mitataan kokonaispääoman tuottoasteella sekä Tobinin q:lla. Lisäksi vertaillaan perheyritysten menestymistä vuosina 2008–2011 sekä vuosina 2012–2014 ja selvitetään, onko suoriutumisessa eroa erilaisissa taloussuhdanteissa.
Tutkielman tulosten perusteella suomalaiset perheyhtiöt ovat keskimäärin pienempiä ja vanhempia kuin hajautetusti omistetut yhtiöt. Kun mitataan taloudellista menestymistä pääoman tuottoasteella ja Tobinin q:lla, ei perheomistajuudella vaikuta olevan positiivista vaikutusta yritysten taloudelliseen menestymiseen. Tulokset ovat samansuuntaisia sekä koko tutkimusperiodin ajan kuin myös vuosina 2008–2011 ja 2012–2014.