• Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradut ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradut ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

ANALYYTIKOIDEN OSAKESUOSITUSTEN VAIKUTUKSET OSAKKEIDEN TUOTTOIHIN SUOMEN OSAKEMARKKINOILLA 2000–2009

Peltoniemi, Lauri (2012)

 
 
Tweet Pikkukuva
 
Pikkukuva
Katso/Avaa
osuva_4729.pdf (1.089Mb)
Lataukset: 

Kokoteksti luettavissa vain Tritonian asiakaskoneilla.
Peltoniemi, Lauri
2012
Näytä kaikki kuvailutiedot

Kuvaus

Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Analyytikoiden antamien osakesuositusten vaikutukset osakkeiden tuottoihin ovat ilmiönä anomalia eli säännönmukainen poikkeama sekä tehokkaiden markkinoiden hypoteesista että CAP-mallin oletuksista. Analyytikoiden antamien osakkeiden osto-, pidä- tai myyntisuositusten jälkeen osakkeiden hinnoissa ja volyymissä on aiemmissa tutkimuksissa havaittu sijoittajien aikaansaama reaktio, mikä on johtanut epänormaaleihin tuottoihin suosituksen julkaisun jälkeen sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.

Tutkimuksessa analyytikoiden antamien osakesuositusten vaikutusta tutkitaan kokoamalla konsensussuositusten perusteella portfolioita, joiden sisältöä muokataan aina, kun osakkeiden suositukset muuttuvat. Portfolioiden tuottoja verrataan markkinatuottoihin epänormaalien tuottojen selvittämiseksi ja näiden tuottojen tilastollista merkittävyyttä testataan regressioanalyysilla. Tutkimuksessa testataan myös neljän eri yrityksen ominaisuuksia kuvaavan tunnusluvun avulla, onko saman suosituksen saaneilla osakkeilla yhtäläisyyksiä näissä ominaisuuksissa ja regressioanalyysin avulla testataan, onko ominaisuuksilla tilastollisesti merkittävää vaikutusta osakkeen tuottoihin.

Tutkimustulokset osoittavat, että analyytikoiden suosituksen saaneet osakkeet tuottivat epänormaaleja tuottoja. Suomessa olisi tarkasteluajanjaksolla 2000–2009 voinut saavuttaa huomattavia positiivisia epänormaaleja tuottoja seuraamalla analyytikoiden konsensussuosituksia. Epänormaalit tuotot eivät kuitenkaan olleet tilastollisesti merkittäviä, joten suosituksia ei voi näiden tulosten perusteella käyttää tuottojen ennustamiseen. Tuloksista selvisi myös, että osalla regressioanalyysissa yrityksen ominaisuuksia kuvaamaan käytetyistä tunnusluvuista oli tilastollisesti merkittävää vaikutusta tietyn suosituksen saaneiden osakkeiden tuottoihin, joten niiden huomioiminen tuottojen ennustamisessa olisi tulosten valossa perusteltua.
Kokoelmat
  • Pro gradut ja diplomityöt [6765]
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta
 

 

Tämä kokoelma

TekijäNimekeAsiasanaYksikkö / TiedekuntaOppiaineJulkaisuaikaKokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta