Hyppää sisältöön
    • Suomeksi
    • In English
  • Suomeksi
  • In English
  • Kirjaudu
Näytä aineisto 
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
  •   Etusivu
  • OSUVA
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt
  • Näytä aineisto
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Arbitraasiriskin vaikutus tulosjulkistuksen jälkeisiin epänormaaleihin tuottoihin

Peltomäki, Petteri (2012)

 
Katso/Avaa
osuva_5012.pdf (385.4Kb)
Lataukset: 


Peltomäki, Petteri
2012
Näytä kaikki kuvailutiedot

Kuvaus

Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Tulosjulkistusanomalia (Post Earnings Announcement Drift) tarkoittaa ilmiötä, jossa julkiseksi tullut uusi informaatio ei heijastu suoraan kyseessä olevan arvopaperin hintaan, vaan näkyminen arvossa tapahtuu liukumana, joka voi kestää julkistuksen jälkeen useita viikkoja. Hinta liukuu tällöin tulosyllätyksen näyttämään suuntaan. Brown ja Ball (1968) olivat ensimmäiset tutkijat, jotka havaitsivat ilmiön. Heidän mukaansa sijoittajat alireagoivat uuteen julkaistuun informaatioon, joka johtaa poikkeamaan tehokkaiden markkinoiden hypoteesista. Osakkeen arbitraasiriskiä on tutkittu yhtenä selittävänä tekijänä sijoittajien alireagoinnille ja sitä kautta myös tulosjulkistusanomalialle. Arbitraasiriski on osa osakkeen idiosynkraattista volatiliteettiä, jolta suojautuminen on mahdotonta. Tämän vaikutusta tulosjulkistusten jälkeisiin epänormaaleihin tuottoihin tutki Yhdysvaltain markkinoilla Mendehall (2004), joka löysi selvän yhteyden arbitraasiriskin ja epänormaalien tuottojen väliltä. Tämän tutkielman tarkoituksena oli todentaa tulosjulkistusanomalia ilmiönä Japanin markkinoilla ja tutkia arbitraasiriskin vaikutusta tulosjulkistusten jälkeisiin epänormaaleihin tuottoihin. Regressioanalyysiä käyttämällä tutkielmassa löydettiin lisää evidenssiä arbitraasiriskin yhteydestä tulosjulkistusten jälkeisiin epänormaaleihin tuottoihin. Tutkielmassa vietiin Mendenhallin käyttämä malli pidemmälle lisäämällä siihen kaksi muuttujaa, joista toinen oli yrityksen markkina-arvo ja toinen analyytikoiden osakekohtaisten tulosten ennusteiden muutosten määrä ennen tulosjulkistusta.
Kokoelmat
  • Pro gradu -tutkielmat ja diplomityöt [5997]
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste
 

 

Tämä kokoelma

TekijäNimekeAsiasanaYksikkö / TiedekuntaOppiaineJulkaisuaikaKokoelmat

Omat tiedot

Kirjaudu sisäänRekisteröidy
https://osuva.uwasa.fi
Ota yhteyttä | Lähetä palautetta | Tietosuoja | Saavutettavuusseloste