Suomalaisten sijoitusrahastojen suorituskyvyn jatkuvuus vuosina 2000-2003
Niemelä, Toni (2008)
Kuvaus
Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Viimeisten 10-vuoden aikana sijoitusrahastojen suosio on kasvanut räjähdysmäisesti. Suuri suosio on tuonut mukanaan erityisesti sijoitusrahastojen suorituskykyä tutkivan teollisuudenhaaran, jossa pyritään erilaisilla suorituskyvyn mittareilla antamaan sijoittajille mahdollisimman selkeä kuva rahastojen riskeistä ja tuloksentekokyvystä. Erityisesti akateemisia tutkijoita on viimeaikoina kiinnostanut onko mahdollista ennustaa tulevaa suorituskykyä menneellä suorituskyvyllä, eli löytyykö rahastoista suorituskyvyn jatkuvuutta. Jos ilmiöstä löydettäisiin todisteita, erityisesti sijoittajat hyötyisivät, koska silloin kannattaisi sijoittaa aina edellisellä periodilla parhaimman tuoton antaneisiin rahastoihin.
Tutkielman teoriaosuudessa perehdytään rahastosijoittamiseen, sijoituksen tuoton ja riskin käsitteeseen, sekä yleisesti suorituskyvyn mittaamiseen. Rahastosijoittamiseen keskittyvässä osassa käsiteltäviä aiheita ovat sijoitusrahastotyypit, ja sijoitusrahastolaki. Niiden jälkeen tutustutaan rahastosijoittamisen etuihin ja haittoihin, sekä lyhyesti käydään läpi eri vaihtoehtoja rahastosijoittamiselle. Sijoituksen tuotto ja riski osuudessa perehdytään riskin mittaamiseen sekä tapoihin joilla rahoitusteoriassa pyritään mallintamaan riskiä. Osuuden lopussa perehdytään myös rahoitusteorian keskeisimpiin asioihin, eli portfolioteoriaan ja Cap-malliin. Suorituskyvyn mittaamiseen keskittyvässä osuudessa käydään läpi yleisimmät suorituskykyä mittaavat riskikorjatut tunnusluvut, sekä markkina-ajoitusta mittaavat tunnusluvut.
Tutkielman empiirisessä osassa tehtävien analyysien avulla pyritään selvittämään löytyykö suomalaisista osake,- korko- ja yhdistelmärahastoista suorituskyvyn jatkuvuutta. Osuuden aloittaa läpileikkaus tutkimusaineistosta, sekä katsaus rahastomarkkinoiden kehittymisestä 90-luvun jälkeen Suomessa. Aineiston kuvailun jälkeen esitellään menetelmät, sekä tutkimustulokset joista ensimmäisenä esitetään Ranking periodien tulokset ja niiden jälkeen rahastoryhmittäin jatkuvuutta käsittelevät tulokset. Empiirisen osuuden päättää tuloksien perusteella tehdyt johtopäätökset.
Tutkielman teoriaosuudessa perehdytään rahastosijoittamiseen, sijoituksen tuoton ja riskin käsitteeseen, sekä yleisesti suorituskyvyn mittaamiseen. Rahastosijoittamiseen keskittyvässä osassa käsiteltäviä aiheita ovat sijoitusrahastotyypit, ja sijoitusrahastolaki. Niiden jälkeen tutustutaan rahastosijoittamisen etuihin ja haittoihin, sekä lyhyesti käydään läpi eri vaihtoehtoja rahastosijoittamiselle. Sijoituksen tuotto ja riski osuudessa perehdytään riskin mittaamiseen sekä tapoihin joilla rahoitusteoriassa pyritään mallintamaan riskiä. Osuuden lopussa perehdytään myös rahoitusteorian keskeisimpiin asioihin, eli portfolioteoriaan ja Cap-malliin. Suorituskyvyn mittaamiseen keskittyvässä osuudessa käydään läpi yleisimmät suorituskykyä mittaavat riskikorjatut tunnusluvut, sekä markkina-ajoitusta mittaavat tunnusluvut.
Tutkielman empiirisessä osassa tehtävien analyysien avulla pyritään selvittämään löytyykö suomalaisista osake,- korko- ja yhdistelmärahastoista suorituskyvyn jatkuvuutta. Osuuden aloittaa läpileikkaus tutkimusaineistosta, sekä katsaus rahastomarkkinoiden kehittymisestä 90-luvun jälkeen Suomessa. Aineiston kuvailun jälkeen esitellään menetelmät, sekä tutkimustulokset joista ensimmäisenä esitetään Ranking periodien tulokset ja niiden jälkeen rahastoryhmittäin jatkuvuutta käsittelevät tulokset. Empiirisen osuuden päättää tuloksien perusteella tehdyt johtopäätökset.
Kokoelmat
- Pro gradut ja diplomityöt [6765]