Päästökaupan vaikutukset sähkön hintaan
Laimi, Jonna (2006)
Kuvaus
Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Päästökaupan tavoitteena on hillitä kasvihuoneilmiötä tekemällä hiilidioksidi- ja muut kasvihuonekaasut maksullisiksi. Päästökauppa ohjaa sähköntuottajia vähäpäästöiseen energiantuotantoon. Koska länsimainen nyky-yhteiskunta on pitkälti sähköistynyt, muutokset sähköenergian hinnassa vaikuttavat kaikkialla. Sähkön kohonnut hinta vaikuttaa erityisesti energiaintensiivisillä aloilla, jotka käyvät kauppaa globaaleilla markkinoilla. Näille toimijoille edullinen energia on tärkeä kilpailutekijä. Päästökauppa vaikuttaa sähkön hintaan muodostamalla päästöluvista uuden kustannustekijän sekä vaikuttamalla sähkön tuotannossa käytettävien energialähteiden hintasuhteisiin. Päästökauppa kannustaa vähentämään fossiilisten polttoaineiden ja turpeen käyttöä energialähteenä nostamalla niiden hintaa päästölupien avulla. Sähkömarkkinoilla tämä merkitsee energialähteiden hintasuhteiden muutosta, joka kannustaa investoimaan päästövapaisiin energiantuotantomuotoihin kuten vesi- ja ydinvoimaan.
Tämän tutkielman tarkoituksena on tarkastella päästökaupan perusteita teoreettisesti sekä tutkia empiirisen analyysin avulla, miten päästölupahinnat vaikuttavat sähkön hinnanmuodostukseen. Johansenin yhteisintegroituvuusmenetelmällä testattiin, miten läheisesti sähkön spot- ja päästölupahintojen aikasarjat ovat seuranneet toisiaan päästökauppajärjestelmän alkuvaiheissa. Empiirisen analyysin avulla selvitettiin myös, kuinka nopeasti ja täydellisesti päästölupahinnat menevät suoraan sähkön spot-hintoihin. Testauksessa hyödynnetyt sähkön spot- ja päästölupahintojen aikasarjat ovat reilun puolen vuoden päiväaineistoja lokakuun 2005 lopulta toukokuun 2006 puoleen väliin saakka.
Empiiriset tulokset osoittivat, että päästölupien hinnat siirtyivät sähkön hintaan 100 prosenttisesti. Testin tulosten mukaan voidaan todeta, että muutokset päästölupa-hinnoissa välittyvät nopeasti sähkön hintoihin. Päästölupahintoihin kohdistuvan shokin havaittiin siirtyvän sähkön hintaan 5–6 päivässä. Tämän perusteella sähkön hinnan pitkän aikavälin malli selittää noin viikon päähän, mikä on käytännössä varsin lyhyt aikaväli.
Tämän tutkielman tarkoituksena on tarkastella päästökaupan perusteita teoreettisesti sekä tutkia empiirisen analyysin avulla, miten päästölupahinnat vaikuttavat sähkön hinnanmuodostukseen. Johansenin yhteisintegroituvuusmenetelmällä testattiin, miten läheisesti sähkön spot- ja päästölupahintojen aikasarjat ovat seuranneet toisiaan päästökauppajärjestelmän alkuvaiheissa. Empiirisen analyysin avulla selvitettiin myös, kuinka nopeasti ja täydellisesti päästölupahinnat menevät suoraan sähkön spot-hintoihin. Testauksessa hyödynnetyt sähkön spot- ja päästölupahintojen aikasarjat ovat reilun puolen vuoden päiväaineistoja lokakuun 2005 lopulta toukokuun 2006 puoleen väliin saakka.
Empiiriset tulokset osoittivat, että päästölupien hinnat siirtyivät sähkön hintaan 100 prosenttisesti. Testin tulosten mukaan voidaan todeta, että muutokset päästölupa-hinnoissa välittyvät nopeasti sähkön hintoihin. Päästölupahintoihin kohdistuvan shokin havaittiin siirtyvän sähkön hintaan 5–6 päivässä. Tämän perusteella sähkön hinnan pitkän aikavälin malli selittää noin viikon päähän, mikä on käytännössä varsin lyhyt aikaväli.