Tilintarkastusasiakkaan maineen muutoksen vaikutus tilintarkastuspalkkioon : Tarkastelussa yhdysvaltalaiset S&P 500 -yritykset

Abstract

Tilintarkastuspalkkioiden tutkimuksella on pitkä historia, mutta tilintarkastuspalkkion ja maineen välistä yhteyttä on tutkittu vasta 2000-luvun alkupuolelta lähtien. Tällöin suuret kirjanpito- ja tilintarkastusskandaalit herättivät tutkijoiden mielenkiinnon aihepiiriä kohtaan. Yrityksen mainetta muissa yhteyksissä on kuitenkin tutkittu jo aiemmin, ja muun muassa yrityksen maineen ja taloudellisen raportoinnin laadun välillä on havaittu olevan yhteys.

Tässä pro gradu -tutkielmassa tutkittiin, onko asiakasyrityksen maineen muutoksella vaikutusta yrityksen maksamiin tilintarkastuspalkkioihin. Tutkielmassa yrityksen maineen mittarina käytettiin yhdysvaltalaista S&P 500 -listaa. S&P 500 -lista koostuu markkina-arvoltaan suurimmista yhdysvaltalaisista yrityksistä, ja listalle päästäkseen yrityksen on täytettävä ennalta määritellyt kriteerit. Se on laajasti sekä analyytikoiden että sijoittajien seuraama, ja tutkielmassa perustellaan aikaisempien tutkimusten avulla, miten S&P 500 -listan avulla voidaan mitata yrityksen mainetta. Aikaisemmin on havaittu, että tilintarkastuspalkkion ja yrityksen maineen välillä on yhteys. Aikaisempi tutkimus aihepiiristä on kuitenkin suoritettu vuoteen 2009 päättyneellä aineistolla, jonka vuoksi esimerkiksi finanssikriisi sisältyy aikaisemman tutkimuksen tarkastelujaksoon. Tutkimuksissa on havaittu, että tilintarkastuspalkkiot jopa laskivat finanssikriisin aikana. Sen vuoksi tutkielman empiirisessä osiossa pyrittiin tutkimaan, onko finanssikriisin jälkeisessä maailmassa tilintarkastuspalkkioiden ja yrityksen maineen välillä edelleen havaittavissa oleva yhteys.

Tutkielman empiirinen osio suoritettiin lineaarisen usean muuttujan regressioanalyysin avulla. Tutkielman aineisto koottiin vuosilta 2014–2017, ja aineiston karsinnan jälkeen se kattoi yhteensä 373 yritystä. Näistä yrityksistä 43 oli lisätty tarkastelujakson aikana S&P 500 -listalle ja 34 poistettu listalta. Aineistoa karsittiin muun muassa jättämällä rahoitus-, vakuutus- ja kiinteistönvälitys -toimialojen yritykset tarkastelun ulkopuolelle näiden toimialojen erityispiirteiden vuoksi. Empiirisessä osiossa tutkittiin, miten yritysten tilintarkastuspalkkiot käyttäytyivät yrityksen päästessä S&P 500 -listalle (maineen kasvu) ja vastaavasti kun yritys poistettiin listalta (maineen heikkeneminen). Lisäksi tutkittiin mahdollista muutosta listalla pysyneiden yritysten tilintarkastuspalkkioissa. Malliin otettiin mukaan myös kontrollimuuttujia, joiden avulla pyrittiin kontrolloimaan muita tilintarkastuspalkkioihin mahdollisesti vaikuttavia tekijöitä. Aikaisemman tutkimuksen pohjalta odotuksena oli, että maineen kasvu pienentää yritysten maksamia tilintarkastuspalkkioita ja vastaavasti maineen heikkeneminen kasvattaa yritysten maksamia tilintarkastuspalkkioita. Tutkielman empiirisessä osiossa ei kuitenkaan saatu vahvistusta näille hypoteeseille. Maineen muutoksella ei toisin sanoen havaittu olevan yleistettävissä olevaa yhteyttä tilintarkastuspalkkioiden muutoksen kanssa. Tuloksiin on kuitenkin suhtauduttava varauksella, koska tutkielmaan sisältyy rajoitteita, jotka tulee huomioida tulosten tulkinnassa. Saadut tulokset poikkesivat aikaisemmasta tutkimuksesta, ja sen vuoksi aiheen tutkimista on tärkeää jatkaa myös tulevaisuudessa.