Sijoitusrahastojen vastuullisuus : Suomalaisten sijoitusrahastojen vastuullisuuden sisällönanalyysi

Abstract

Vastuullinen sijoittaminen on sijoittamisen historiassa nuori käsite, mutta sen kasvu on ollut viime vuosina voimakasta. Kasvu on näkynyt vastuullisuusperiaatteiden mukaisesti hallinnoitavan pääoman kasvuna ja eri sijoittajatahojen kasvavana kiinnostuksena. Myös kansainvälisesti huoli ilmasto- ja ympäristöasioista on kasvattanut halua löytää kestävämpiä rahoitusratkaisuja. Sijoitusrahastot ovat merkittävässä roolissa vastuullisuuden tuomisessa kotitalouksien ja yksityissijoittajien tietoisuuteen yritysten vastuullisuusraportoinnin ohella. Tutkimustieto sijoitusrahastojen vastuullisuusperiaatteiden raportoimisesta sijoittajien suuntaan on olematonta ja tästä tarvitaan lisätietoa. Tämän tutkielman tavoitteena on selvittää sijoitusrahastojen vastuullisuusperiaatteista sijoittajille tarjoaman informaation eroavuudet eri suomalaisten rahastoyhtiöiden välillä. Tutkimuksessa selvitetään myös tarvetta vastuullisuusperiaatteiden yhdenmukaiseen ja systemaattiseen informointiin.

Tutkimukseen liittyvä teoria selittää vapaaehtoista tiedonjulkistamista. Lisäksi käydään läpi aiempia tutkimustuloksia vastuullisuusluokittajien toiminnasta, vastuullisen sijoittamisen tuottavuudesta suhteessa perinteiseen sijoittamiseen ja sitä, mitkä tekijät vaikuttavat sijoittajien sijoituspäätöksiin. Tutkimuksessa esitetään myös kansallinen ja Euroopan unionin lainsäädäntö koskien rahastoyhtiöitä. Tutkimusaineisto kerättiin suomalaisten rahastoyhtiöiden verkkosivuilta huhtikuussa 2020. Tutkimusjoukkoon sisältyi yksi sijoitusrahasto jokaisen kymmenen suurimman Suomeen rekisteröidyn rahastoyhtiön rahastotarjoomasta, joista tieto saatiin Finanssivalvonnan sivuilta. Aineisto analysoitiin laadullista sisällönanalyysiä hyödyntäen.

Tulokset osoittavat, että rahastojen tuote-esittelysivuilla vastuullisuusperiaatteissa on eroavuuksia eri rahastoyhtiöiden välillä. Tutkitut rahastoyhtiöt noudattavat pääosin laajasti vastuullisuusperiaatteita sijoitustoiminnassaan, mutta niistä informoidaan tuote-esittelysivuilla suppeasti ja eriävästi. Rahastojen tuote-esittelysivuilla käytetään vain vähän vastuullisuuteen viittavia sanoja kolmea tutkittua rahastoa lukuun ottamatta. Tulokset tuovat esille mahdollisuuden vastuullisuusperiaatteiden yhdenmukaiseen ja systemaattiseen informointiin. Tulosten perusteella ehdotuksena on eri rahastoyhtiöille yhdenmukainen vastuullisuusperiaatteista kertova informointikehikko. Tulosten hyödyntäminen mahdollistaisi rahastojen tarkemman vertailun ja voisi osaltaan kannustaa ihmisiä sijoittamaan vastuullisempiin sijoituskohteisiin.