METSÄOMAISUUS OSANA TEHOKKAASTI HAJAUTETTUA SIJOITUSPORTFOLIOTA
Kahilainen, Jussi (2011)
Kahilainen, Jussi
2011
Kuvaus
Opinnäytetyö kokotekstinä PDF-muodossa.
Tiivistelmä
Keskimäärin noin joka viides suomalainen kuuluu metsää omistavaan perheeseen. Metsää pidetään perinteisesti myös vakaana ja turvallisena sijoituskoh-teena. Todellisuudessa aiheen tutkiminen sijoitusnäkökulmasta on kuitenkin Suomessa ollut melko vähäistä. Suurin osa kotimaisista metsäomaisuuteen sijoittamiseen liittyvistä tutkimuksista on toteutettu vasta noin viimeisen kymmenen vuoden aikana.
Aiemmissa tutkimuksissa metsäomaisuuden on havaittu suojaavan sijoittajaa inflaatiolta, erityisesti odottamattomalta inflaatiolta paremmin kuin rahoituk-selliset sijoitukset. Tämän pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutkia modernin portfolioteorian näkökulmasta, miten metsäomaisuus sopii osaksi tehokkaasti hajautettua sijoitusportfoliota ja kuinka suuri sen optimaalinen sijoitusosuus on. Tutkimuksessa selvitetään myös metsäomaisuuden korrelaatiota todelliseen inflaatioon sekä odottamattomaan inflaatioon, eli sitä kuinka kyvykäs metsäomaisuus on ollut inflaation suojauksessa verrattuna tutkielman muihin sijoituskohteisiin.
Tutkielman empiirisessä osiossa aineistona käytetään metsäomaisuuden lisäksi osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja asuntojen vuotuisia tietoja. Tutkimuksen aikavälinä ovat vuodet 1992-2008 sekä erikseen vuodet 1992-2000 ja 2000-2008. Saadut tutkimustulokset olivat pääosin yhteneväisiä aiempien tutkimusten kanssa. Metsäomaisuus ei osoittautunut tuotto-riski suhteeltaan kovin hyväksi
sijoitukseksi, mutta osoitti kyvykkyyttä inflaatiolta suojaamisessa.
Aiemmissa tutkimuksissa metsäomaisuuden on havaittu suojaavan sijoittajaa inflaatiolta, erityisesti odottamattomalta inflaatiolta paremmin kuin rahoituk-selliset sijoitukset. Tämän pro gradu -tutkielman tarkoituksena on tutkia modernin portfolioteorian näkökulmasta, miten metsäomaisuus sopii osaksi tehokkaasti hajautettua sijoitusportfoliota ja kuinka suuri sen optimaalinen sijoitusosuus on. Tutkimuksessa selvitetään myös metsäomaisuuden korrelaatiota todelliseen inflaatioon sekä odottamattomaan inflaatioon, eli sitä kuinka kyvykäs metsäomaisuus on ollut inflaation suojauksessa verrattuna tutkielman muihin sijoituskohteisiin.
Tutkielman empiirisessä osiossa aineistona käytetään metsäomaisuuden lisäksi osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja asuntojen vuotuisia tietoja. Tutkimuksen aikavälinä ovat vuodet 1992-2008 sekä erikseen vuodet 1992-2000 ja 2000-2008. Saadut tutkimustulokset olivat pääosin yhteneväisiä aiempien tutkimusten kanssa. Metsäomaisuus ei osoittautunut tuotto-riski suhteeltaan kovin hyväksi
sijoitukseksi, mutta osoitti kyvykkyyttä inflaatiolta suojaamisessa.